Transmenu powered by JoomlArt.com - Mambo Joomla Professional Templates Club

Особенности интернационального богатства в 2007 году

В конце июня 2008г. известные в мире инвестиций, консалтинга и аналитики компании Capgemini и Merrill Lynch опубликовали Мировой доклад о богатстве 2008 (World Wealth Report). Это 12-ая публикация подобного рода о миллионерах и миллиардерах, источниках их богатства, сферах их инвестиций и способах нейтрализации рисков. Изучение поведения богатых людей позволяет дать ценные советы не только белорусскому бизнесу, но и правительству. Ведь именно от благосклонности, доброй воли и оценок этих людей во многом зависит инвестиционное и производственное будущее Беларуси.

Ярослав Романчук 

Перипетии миллионеров в 2007 году

Впервые в истории мира число долларовых миллионеров превысило 10млн. человек. В 2007 году 10,1млн. человек в мире имели, по меньшей мере, $1млн. в финансовых активах. Это на 6% больше, чем в 2006г. Их состояние составило $40,7трлн., что на 9,4% больше, чем в 2006г. Среднестатистический миллионер Земли впервые имеет больше $4млн. Число самые богатые люди планеты (Ultra-HNWI) увеличилось на 8,8%. Они стали богаче на 14,5%.

Ближний Восток и Латинская Америка дали самый большой прирост супербогатых. В 2006-2007гг. темпы роста миллионеров на Ближнем Востоке составили 15,6%, в Латинской Америке – 12,2%, Африке – 10%, Азии и Океании – 8,7%, Северной Америке  - 4,2% и Европе – 3,7%. В Индии, России, Китае и Бразилии уже никого не удивишь миллиардерами. Авторы доклада прогнозируют ежегодный рост состояния богатых на 7,7%. В этом случае к 2012г. миллионеры мира будут владеть финансовым состоянием в $59,1трлн. Глобализация благосклонно относится к тем, кто приветствует свободную торговлю и экономическую свободу.

Как развивающиеся рынки помогли развитым

Выводы Capgemini и Merrill Lynch основаны на более чем 20-летнем наблюдении не только за поведением миллионеров в рамках их бизнесов, но также за состоянием и динамикой макроэкономических факторов, которые влияют на производство и создание больших состояний. Авторы исследуют субъектов, которых они называют людьми с высокой ценностью нетто (HNWIs - high net worth individuals). 2007г. был для них непростым. Рост первой половины прошлого года сменился аккумуляцией финансовых проблем на рынках развитых стран.

Однако богатые HNWIs удачно хэджировали риски работой на рынках переходных стран. В результате число миллионеров и их состояние увеличилось. Мультимиллионеры из богатых стран все активнее ищут возможности в развивающихся государствах. Здесь риски повыше, но зато и заработки побольше. Растет спрос на компании, которые имеют опыт управления большими состояниями.

            В первой половине 2007г. мировой фондовый рынок был на подъеме. Особенно впечатляющим был рост Латинской Америки (~25% за январь – июнь 2007) и развивающихся стран Азии (+17%). Во второй половине года рынок США и ЕС заметно «просели». Например, в Евросоюзе рост был меньше из-за сокращения потребления домашних хозяйств, что было обусловлено ростом долгов, а также удорожанием кредитов и сокращением темпов роста из-за дорогого евро. Япония отметила падение инвестиций в жилищное строительство. Потребители тоже стали меньше доверять экономике. Достаточно долгий период легких, дешевых денег подошел к концу. Центральные банки все еще пытаются затормозить глобальный финансовый кризис, но корректировка неизбежна. В 2007г. финансовые рынки переходных стран в меньшей степени были подвержены финансовой эрозии. Особенно экспортеры энергоресурсов сумели увеличить капитализацию свою фондовых рынков.

В 2007г. Индия стала лидером по темпам роста числа миллионеров. Их стало на 22,7% больше. Капитализация рынка этой страны увеличилась на 118% при приросте ВВП на 7,9%. На втором месте оказался Китай. Капитализация его фондового рынка увеличилась на 291%, а ВВП вырос на 11,4%. Шанхайская фондовая биржа по капитализации стала шестой в мире. Число миллионеров в России в 2007г. выросло на 14,4%. Богатые люди полюбили финансовый рынок Бразилии (в 2007г. рост числа миллионеров на 19,1%, капитализации рынка на 93%, ВВП – на 5,1%).

Чистый приток частных иностранных инвестиций в Латинскую Америку в 2007г. удвоился. Капитализация рынка России выросла на 37,6%, ВВП – на 7,4%. По мнению авторов доклада, «несмотря на серьезные проблемы, такие как недостаток современной инфраструктуры, деградация окружающей среды и сокращение населения, развитие внешних отношений России с высокой долей вероятности приведут к улучшению фундаментов этой страны. Москва становится уважаемым глобальным финансовым центром». 2/3 IPO мира в 2007г. приходились на российские компании. Будучи самым крупным экспортером газа в мире и вторым по величине экспортеров нефти, Россия обречена богатеть при сохранении высоких цен на энергоресурсы.

Сбережение как путь к богатству

В 2007г. большое влияние на рост миллионеров оказал рост потребления и ставки сбережения. В большинстве стран Европы они выросли. Отчасти из-за роста процентных ставок коммерческих банков. Ставка сбережений в США в 2007г. оказалась самой низкой в мире, 10,9% ВВП. Для сравнения в Беларуси в 2007г. она составила 7,5%.

Рост капитализации фондовых рынков стал одной из главных  причин увеличения числа миллионеров. В 2007г. Dow Jones вырос всего на 6,8%, существенно меньше 2006 года (17,3%). А вот фондовые площадки Китай показали бурный рост. Китайский фондовый рынок в г. Шенжень по акциям класса А вырос на 167%.

В 2007г. было проведено 1300 IPO на сумму ~300млрд. 39 первичных размещений ценных бумаг приходилось на новые рынки. Российские банки «Сбербанк» и ВТБ получили в результате IPO около $17млрд. Это были самые большие размещения в мире в 2007г.. В десятке оказались также ценные бумаги китайского CITIC Bank и железной дороги China Railway. В целом китайские компании привлекли ~55млрд.

Переходные страны Европы были самым привлекательным местом для мирового капитала. В 2007г. они заняли первое место, получив $276млрд., обойдя развивающиеся страны Азии. На фоне проблем многих авторитетных западных финансовых институтов этой показатель является настоящим успехом. Например, в 2007г. крупнейший банк Швейцарии UBS списал убытков на сумму $40млрд. Совокупные потери американских банков в 2007г. превысили $100млрд.

Куда вкладывали деньги миллионеры

В 2007г. богатые старались размещать ресурсы в более стабильных инструментах, денежных депозитах и ценных бумагах с фиксированной доходностью. Они составляли 44% финансовых активов миллионеров. Это на 9 процентных пунктов больше, чем в 2006г. Доля ценных бумаг с фиксированным доходом выросла на 6 п.п. Их доля составила 27% всех активов. Отметим, что миллионеры предпочитают большую часть своих ресурсов вкладывать у себя дома, хотя диверсификация по всему миру уже давно стала нормой.

Инвестиции в хэдж фонды являются самой крупной формой альтернативных инвестиций (более 30%). В 2007г. доверие к ним было на довольно низком уровне, что, в первую очередь, связано с ипотечным кризисов в США. Тем не менее доходность по хэдж фондам в 2007г. составила 12,6%. В 2006г. миллионеры очень хорошо заработали на недвижимости. В 2007г. ситуация резко изменилась. Отток ресурсов из этого сектора в пользу более стабильных и привычных ценных бумаг очевиден. Это относится, в первую очередь, к США. В мировом масштабе инвестиции в коммерческую недвижимость выросли на 8,4% ($59млрд.) и составили $759млрд.

Ориентация на богатых клиентов

С 2002г. объем финансовых активов миллионеров вырос более чем на 50%, с $26,7трлн. до $40,7трлн. За это время число миллионеров увеличилось на около 3млн. человек. Резко вырос спрос на специалистов по управлению их огромными ресурсами.

Сегодня мало понимать только специфику рынка богатых стран. Не менее важно понимать, что происходит в развиваются экономиках. Именно здесь в последние несколько лет можно было очень хорошо заработать.

            На фоне долларовых миллионеров мира говорить о финансовом рынке Беларуси как-то неудобно. Мы своих миллионеров (их в Беларуси около 15 тысяч) загоняем в тень и выталкиваем на финансовые рынки других стран, не говоря уже о привлечении ресурсов авторитетных организаций и семей. Сегодня денег в мире хватает. Миллионеры любят центральную и Восточную Европу и активно сюда инвестируют. От этого выигрывают поляки, чехи, венгры, россияне, украинцы – все вокруг, только не мы. Непонимание важности финансового рынка является одним их самых больших провалов нынешнего белорусского правительства.

Сегодня наша страна могла бы получить очень много денег на выгодных условиях, если бы поняла логику инвестирования миллионеров всех стран и континентов. Он очень простая. 1) Свобода перемещения денег, ресурсов, товаров и рабочей силы. 2) Конфиденциальность финансовых операций. 3) Безусловная защита права собственности. 4) Развитая финансовая, телекоммуникационная инфраструктура. 5) Полноценная капиталистическая экономика, работающая по правилам и стандартам Базеля, фондовых площадок Лондона, Нью-Йорка или Варшавы. 6) Образованный, говорящий на разных языках менеджмент. 7) Безопасный, приятный во всех отношениях быт и досуг, без унизительных регистраций, виз и особых ценников для иностранцев. Если Беларусь сможет убедить 1000 богатых семей США, Европы и Азии вложить хотя бы 5% своих свободных ресурсов в Беларусь, у нас начнется настоящее экономическое чудо.

Динамика числа миллионеров по регионам, 2005 – 2007гг.

Источник: World Wealth Report 2008 http://www.us.capgemini.com/DownloadLibrary/requestfile.asp?ID=648

Распределение богатства среди миллионеров мира, 2005 – 2007гг.

Источник: World Wealth Report 2008 http://www.us.capgemini.com/DownloadLibrary/requestfile.asp?ID=648

Как сработали фондовые рынки разных стран в 2007г.

Источник: World Wealth Report 2008 http://www.us.capgemini.com/DownloadLibrary/requestfile.asp?ID=648

Куда инвестировали свои деньги миллионеры, 2005 – 2009

Источник: World Wealth Report 2008 http://www.us.capgemini.com/DownloadLibrary/requestfile.asp?ID=648

География инвестиций миллионеров и их финансовых активов, 2006 – 2009