|
Последние спокойные три квартала
Натужная работа правительства в первые три квартала 2006г. дала о себе знать. С. Сидорский сотоварищи знают, что на кону не только их профессиональная честь. Ставки гораздо выше. Должность, зарплата, власть и право распределять чужие деньги – за это Совмин обязан обеспечивать неустанный рост ВВП, промышленности и сельского хозяйства. Непременно должны увеличиваться доходы, экспорт и розничный товарооборот. А с ними - вклады населения в банках. В первые три квартала белорусский госплан сработал, как на субботнике. Зачистка индикаторов развития проходила слаженно и с песнями. Отдельные параметры даже сильно зашкалило. Особенно те, которые связаны с валютной выручкой, стимулированием внутреннего спроса и ростом розничного товарооборота.
Потреб-стимуляция
В первые три квартала 2006г. монетарная и фискальная политика Нацбанка и Совмина были сильным допингом для потребления реального сектора и домашних хозяйств. Чиновники наперегонки старались перераспределить как можно больше денег налогоплательщиков. «Тратят все!» - таким был девиз девяти месяцев. Нацбанк уверенно снижал стоимость кредитных ресурсов. За январь – август 2006г. процентные ставки по рублевым кредитам составила 8.8% (годом раньше – 10.3%). Он не напрягал себя банковской реформой или созданием полноценного финансового рынка – не было приказа и политической воли. Весь пар ушел в попытки увеличить золотовалютные резервы и на ускоренное увеличение денежной массы. С 01.09.05 по 01.09.06 показатель М2 вырос на 57%. Темпы оказались даже выше, чем годом раньше. Поскольку свободные цены в нашей экономике есть разве только на рынках и стадионах, то все эти деньги должны были куда-то направляться. Чтобы люди не мучили себя вопросом «куда потратить», власти благодушно им подсказали все возможнее опции.
Сбережения населения – правительство в очередной раз поспешило увеличить зарплаты темпами, которые значительно превысили темпы роста производительности труда - традиционно оседали на депозитах в государственных банках. На 01.09.06 объем вкладов составил Br7.1трлн., увеличившись за последние 12 месяцев на 28.5%. Т. е. темпы прироста вкладов, как и увеличения денежной массы в первые три квартала 2006г. были выше, чем в 2005г. Нацбанк и Совмин продолжили эксплуатировать экономическое невежество населения и не собирались расширять другие инвестиционные альтернативы. В то время как на фондовых рынках переходных стран в 2004 – 2006гг. можно было заработать до 25% годовых при инфляции до 5%, наши чиновники успешно продают людям идею о том, что рублевые депозиты под 12% в год при инфляции (с учетом скрытой) примерно в этих же пределах, это их единственно возможное инвестиционное благо. О доходности иных финансовых инструментов (ГКО или акций) вопросов правительству лучше не задавать – кроме невнятного мычания ничего не услышишь.
Злоупотребляя доверием населения и выполняя задание по канализации ресурсов в реальный сектор, государственная банковская система увеличила остатки по выданным кредитам (на 01.09.06) на 47.3% по сравнению с 01.09.05. Это на 1.8 процентный пункт больше, чем годом раньше. Т. е. у нас есть убедительные доказательства того, что монетарная политика в первые три квартала 2006г. стала мягче, чем в аналогичном периоде прошлого года. Не намного, но от стандартов стабильных денег и солидного финансового рынка мы явно удалились. Поэтому у нас есть основания сомневаться в снижении темпов инфляции в этом, тем более в следующем году.
Власти понимают, что устойчивость их системы во многом зависит от трех букв – ИПЦ (индекс потребительских цен). Фиксация максимальных цен, сохранение сложной процедуры регистрации каждого повышения цен, регулирование и нормирование рентабельности и затрат – все это сильно искажает реальную картину по инфляции. Поскольку цены на недвижимость достигли своего предела, а стоимость топливно-энергетических ресурсов для Беларуси в 2007г. наверняка увеличится, то при наличии большого денежного навеса дорогу к высокой инфляции в 2007 году можно считать открытой. Правительство старательно мостило ее в течение трех кварталов, не веря в газовую, нефтяную и торговую «вероломность» России.
Потребительский раж домашних хозяйств вылился в том, что ставка сбережения устойчиво закрепилась на уровне 4- 5%. А ведь традиционно она у белорусов была на уровне 17 – 20%. Наша важнейшая национальная черта, бережливость и осторожность, подверглась сильной эрозии из-за системы стимулов, которую навязало нам правительство. Львиную долю ресурсов население тратило на потребление. За январь – август 2006г. на покупку товаров и услуг было потрачено Br24.1трлн. или 49.5% ВВП. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года мы потратили на 24.2% больше. Для сравнения за аналогичный период 2005г. эта доля составляла 49.2% ВВП, в 2004г. – 50.3%. Поддержка потребительского зуда была бы невозможной без увеличения реальных доходов населения на 17.8% за 8 месяцев 2006г. Это рекордно высокие темпы роста за последние четыре года. В год президентских или парламентских выборов такое поведение властей закономерно. Так же закономерно и то, что в следующие годы нас ждет жесткая потребительская диета.
Население с радостью воспринимает старания властей повышать доходы. Люди отвечают правительству взаимностью, тратя дополнительные рубли, не отходя от кассы. За три квартала розничный товарооборот увеличился на 17.5%. Темпы роста оказались чуть меньше, чем за аналогичный период прошлого года, но в целом Br22,1трлн. розничного товарооборота – это вполне приличный показатель.
Уметь тратить большого ума не надо. Вот только зарабатывать на более высокую зарплату и пенсии, производить добавленную стоимость становится все тяжелее. Производительность труда за этот период выросла всего на 9.6%. Получается, что предприятиям приказано платить больше денег на зарплату вне зависимости от того, каковы темпы роста качества самого производства. Хорошо, что в течение трех кварталов Беларусь продолжала исправно получать топливно-энергетический грант из России. Когда он резко сократится, власти наверняка не смогут продолжать такую политику доходов и расходов.
Инвест-зуд
При плановом росте годовых инвестиций в основной капитал на 13-14%, за первые три квартала они подскочили на 31,9%. Затраты на покупку машин и оборудования выросли на 46,8%. На первый взгляд отрадно, что идет техническое перевооружение, но в большинстве случаев идет расширение базы для производства старых товаров и услуг, для углубления структурных искажений. Предприятиям приказывают инвестировать, вот они и инвестируют в продолжение тренда.
Бюджет и госпредприятий стали основными источниками денег на такую форму развития. А вот доля иностранцев сократилась вдвое, составив мизерную величину 0.7% от общего объема. Инвестиции в сельское хозяйство по сравнению с прошлым годом выросли аж на 57.7%, а вот темпы роста с/х производства за это же время упали на 0.8 процентных пункта. Аграрный сектор продолжает ежегодно получать более $1млрд. госпомощи, но улучшения финансового состояния в ближайшие годы не предвидится. Просроченная кредиторская задолженность с/х организаций на 01.09.06 составила Br915.3млрд. Эта цифра могла бы быстро удвоится, если бы данный сектор платил все налоги и покупал электроэнергию и удобрения по рыночным ценам. Как ни пытаются власти сделать село и аграрный сектор инвестиционно привлекательным и прибыльным, все равно получается колхоз. Из-за него мы имеем цены на многие продукты питания явно выше мировых.
Инвестиции в строительство подскочили на 47.8%. Однако, блокировка рыночных механизмов в этом секторе, жесткое ограничение операторов и сложные административные процедуры не позволили ценам на жилье и недвижимость спуститься с заоблачных высот. Строительство продолжает оставаться местом, куда стекается как новая денежная масса Нацбанка, так и депозиты населения. Тем не менее, объем инвестиций в нем (19% от общего объема) заметно меньше промышленности, которая в третьем квартале получила 28% всех инвестиций в основной капитал. Часть из них была потрачена на техническое перевооружение, другая оказалась заморожена в складских запасах.
На 1.10.06 на складах скопилось товаров на Br2.49млрд., что на 17% больше, чем на такую же дату год назад. Более $1млрд. замороженных средств – это грубейшая инвестиционная ошибка. Еще больше ресурсов выведено из оборота в объектах незавершенного строительства. На 01.10.2006г. таких насчитывалось более 16 тысяч (год назад – 16.8 тысяч). 55.1% из них осуществляется с превышением нормативных сроков. Временно приостановлено и законсервировано строительство 4.3 тысяч объектов (год назад – 4.3 тыс.).
При анализе конкретных инвестпроектов бросается в глаза их однотипность. У чиновников явно не хватает времени, знаний рынка и воображения. Они часто просто теряются, не зная, куда направлять свалившиеся на их головы инвестиции. Вот они и идут по традиционным направлениям. Зимой этого года мы в очередной раз станем свидетелями основания инвестиций в ремонт дорог под снегом и мокрым дождем.
За три квартала этого года сдано в эксплуатацию
1613 км
. линий электропередач. Годом раньше – 985.8км. Удалось запустить 15 нефтяных скважин. За аналогичный период 2005г. – 10 скважин. Построено 158.5км. магистральных газопроводов и отводов от них. Годом раньше – 81.4км. Мы получили на 68.3км. больше автомобильных дорог и на 4.1 тыс. заправок в сутки больше (39.3км. в 2005г.). Совмин отчитался за новые мощности по производству 3.5 тыс. тонн колбасы в смену, сыров – на 7.2 тонн в смену, кондитерских изделий – на 0.9 тонн. в год. Были сданы помещения для кур на 165.9тыс. птице-мест (годом раньше – 263.6 тыс.), крупного рогатого скота – на 11.7 тыс. (8.8. тыс.) ското-мест и хранилища для овощей и кормов.
Точно такие же основные инвестиционные проекты, только с другими километрами, тоннами или местами мы находит в отчетах 2004 и 2003гг. Заметим, что правительство проспало начало нефтяного бума. За три квартала 2004г. было введено в эксплуатацию всего 7 скважин., в 2003г. – только три. Счет на сумму издержек упущенных возможностей, в том числе налоговых поступлений, мы можем предъявить премьеру С. Сидорскому и управляющим «Белнефтехима». Попытки найти в списке инвестиционных объектов некие намеки на высокие технологии закончились неудачей. Надеяться на успешную конкуренцию на мировом рынке с большим количество ското- и куро-мест могут только отпетые аграрии. К сожалению, в 2006г. они продолжали играть одну из главных ролей в определении параметров макроэкономической политики.
Экспорт-выручалочка
В январе – августе внешняя торговля товарами и услугами в очередной раз добавила оптимизма правительству. При плане роста 8.5 – 9.5% экспорт увеличился на 27% по сравнению с аналогичным периодом 2005г. Импорт вел себя еще более непредсказуемо. При плане 8-9% он вырос на 37.6%. Это лучший показатель за последние три года.
Однако именно во внешней торговле стали рельефными проблемы, которые наверняка усугубятся в 2007г. Экспорт товарами за 8 месяцев составил чуть меньше $13 млрд., импорт – $14млрд. Стоимостной экспорт товарами вырос на 28.7%, импорт – на 39.3%. В результате положительное сальдо внешней торговли в $33.8млн. в январе-августе 2005г. превратилось в отрицательное в размере более $1млрд. Еще до кардинального пересмотра схем поставок нефти цены на этот товар выросли в 1.6 раза ($1.5млрд.). Нефтепродукты подорожали аж в 3.1 раза (на $185млн.). Мы ввезли черных металлов на 22.6% больше, на $160млн., легковых автомобилей на 43.1% ($144млн.), смешанных удобрений – в 6.1 раз (на $40.3млн.) именно на этих коммерческих темах увеличивались личные состояния операторов этих рынков.
Пожалуй, самым большим провалом 2006года – это очевидно даже по состоянию на 1.09.06 – является экспорт калийных удобрений. Власти погнались за дополнительными $200 – 300млн. дохода, перекроили давно отлаженные схемы поставок, хотели навязать китайцам свои правила игры – и полностью провалились. По сравнению с январем - августом
2005 г
. объем поставок в стоимостном выражении сократился на 23,1%, или на $162,2 млн. За восемь месяцев 2006г. валютная выручка за экспорт удобрений не дотянула даже до $600млн. Так что выйти на $1млрд. по итогам года явно не удастся.
Беларусь в очередной раз выручил стремительный рост экспорта минерального топлива (в 1.6 раза или более чем на $2млрд.) Белорусские шинники также радуются конъюнктуре внешних рынков. Они увеличили экспорт своей продукции в 2.7 раза (на $161млн.). Продолжают хорошо продаваться наши трактора – рост на 28.5% или на $83.7млн., грузовые автомобили – 16.3% ($64.4млн.). Да и металлурги на фоне стабильно высоких цен на свою продукцию на мировом рынке увеличили экспорт полуфабрикатов из стали в 1.6 раза ($68.2млн.).
Мы резко ухудшили состояние торгового баланса, хотя динамика цен экспорта и импорта была в нашу пользу. При росте цен экспорта на 16.5% в январе – августе 2006г. по сравнению с аналогичным периодом 2005г. физический объем экспорта вырос на 10.5%. Цены импорта повысились на 11.9%, а его физический объем – на 24.5%.
Без сомнений, негативные тенденции в торговле с Россией являются одним из главных итогов развития экономики в этом году. Индекс средних цен нашего экспорта вырос на 8.1%, а импорта к нам из России – на 19.4%. Темпы физического объема экспорта составили 9.1%, импорта – 17.7%. Из-за этого отрицательное сальдо в торговле с Россией выросло в 1.7 раза, до $4.24млрд. В ситуации, когда на Россию приходится 47.5% внешнеторгового оборота вытеснение наших товаров с российского рынка и экспансия российских товаров на нашем грозит негативными последствиями не только для предприятий, но также для бюджета. Под угрозой устойчивость белорусского рубля. Пожертвовав структурной перестройкой, наведением порядка в системе администрирования бюджетными средствами, отложив приватизацию и либерализацию, правительство пошло на поводу разнузданному консумеризму. Тем самым оно увеличило риски и издержки адаптации к новым ценам на энергоресурсы. В четвертом квартале ситуация едва ли изменится.
В 2006г. А. Лукашенко явно не получилось добиться координации действий между разными министерствами и ведомствами для подготовке к надвигающейся новой волне бизнес цикла. В 2007г. сделать это будет еще тяжелее, т. к. внятности, последовательности и видения будущего в текущей политике властей не появилось. Три квартала показывают, что мода на планирование советского типа быстро уходит. Совмин же продолжает массово покупать новые брюки клеш, кримпленовые костюмы и лосины, думая, что именно так выглядит мода XXI века.
Динамика макроэкономических показателей
Три квартала 2004 – 2006гг.
|
Показатель |
Январь – сентябрь 2004 |
Январь – сентябрь 2005 |
Январь – сентябрь 2006 |
|
ВВП в млрд. Br |
35,135 |
46,090 |
56,616 |
|
Темпы роста ВВП % |
10.8 |
8.7 |
9.6 |
|
ИПЦ (инфляция) % |
9.0 |
4.6 |
3.1 |
|
Промышленность % |
15.7 |
9.7 |
12.2 |
|
Сельское хозяйство % |
10.2 |
3.0 |
2.2 |
|
Инвестиции в основной капитал млрд. Br |
6526 |
9,790 |
12,679 |
|
Динамика инвестиций в основной капитал, % к предыдущему году |
20 |
16.4 |
31.9 |
|
Перевезено грузов организациями транспорта общего пользования, млн. т |
133 |
145 |
160 |
|
Розничный товарооборот, млрд. Br |
13885 |
17867 |
22110,5 |
|
Темпы роста розничного товарооборота |
11.3 |
19.8 |
17.5 |
|
