Проекты

Основные разделы сайта

Недельный обзор мировых финансовых рынков 09.01 - 16.01

По данным Национального Банка Республики Беларусь, за минувшую неделю на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ) стоимость доллара США снизилась на 0,59% и составила 8 400 рублей за доллар. Евро вырос на 0,09% до 10 810 рублей за евро, а российский рубль укрепился на 1,92% и стал стоить 266 белорусских рублей за один российский. Стоимость валютной корзины выросла за неделю на 0,47%.


Всего с начала года доллар подорожал на 0,60%, евро на 0,09%, а российский рубль на 1,92%. Валютная корзина прибавила с начала года 0,87%.

 


 

Напомним, что в августе 2011 г. на совещании по вопросам социально – экономического развития страны озвучено решение о переходе на рыночный курс белорусского рубля, который будет определяться в ходе дополнительной сессии на БВФБ.

14 сентября 2011 г. на БВФБ прошли первые торги на дополнительной сессии, на которых сложился курс 8 600 белорусских рублей за доллар США.

20 октября 2011 г., в результате первых торгов на единой сессии, курс доллара составил 8 680 рублей. Сложившиеся в результате торгов курсы являются официальными курсами Нацбанка.

По предварительным данным, в декабре 2011 г. объем золотовалютных резервов Республики Беларусь по методологии МВФ увеличился на 560,8 млн. долларов США, и на 1 января 2012 г. составил 7 915,9 млн. долларов США в эквиваленте. Увеличению золотовалютных резервов способствовало поступление второго транша кредита Антикризисного фонда ЕврАзЭС в сумме 440 млн. долларов США, а также зачисление в состав резервов части синдицированного кредита российского Сбербанка и Евразийского банка развития, выданного ОАО "Беларуськалий".

 


 

На прошедшей неделе рейтинговое агентство S&P выступило главным ньюсмейкером, а также в качестве ребенка из известной сказки о голом короле: публично заявило о том, что все и так давным-давно знали – долговые рейтинги ряда европейских стран пора снизить. Впрочем, Европой новостная палитра недели не ограничивалась.

В Азии интерес был прикован к китайским новостям: банковский кредит продолжил расширяться, прирост кредита составил 641 млрд юаней, темпы роста кредита ускорились. При этом депозит растет медленнее, чем в прошлом году: за последний квартал года приток депозитов в банки не смог покрыть рост кредитования, что будет негативно сказываться на устойчивости банковской системы. Внешняя торговля в декабре показала себя относительно неплохо, сальдо торгового баланса выросло $16.5 млрд., в декабре присутствовал достаточно неплохой внешний спрос на фоне новогодних праздников. Темпы роста потребительских цен замедлились до 4.1%, что позволяет Центробанку проводить более мягкую монетарную политику, золотовалютные резервы немного снизились, но остаются выше $3 трлн. Ситуация в регионе может ухудшиться, но как минимум японская йена пока продолжает пользоваться крайне хорошим спросом на фоне европейского кризиса.

В Великобритании инфляционное давление продолжает снижаться, производственные цены за декабрь снизились на 0.2%, годовой прирост цен замедлился до 4.8%. Резко ухудшилась ситуация во внешней торговле, дефицит торгового баланса вырос до £8.6 млрд. В промышленности все крайне плохо, производство сократилось на 0.6%, данные за октябрь пересмотрели с понижением, годовое падение производство достигло 3.1%. Банк Англии пока не стал менять монетарную политику и оставил ставки неизменными, объемы выкупа ценных бумаг также остались на прежнем уровне, но уже в ближайшее время выкуп бумаг может быть расширен. Ситуация в экономике выглядит тревожно, вероятность рецессии в экономике существенно выросла, фунт на этом фоне оставался под давлением.

Еврозона подверглась очередной атаке со стороны рейтинговых агентств, в этот раз S&P срезало рейтинги сразу 9 стран Еврозоны, хотя рынок в целом оценивает кредитоспособность стран уже давно хуже, чем это делают рейтинговые агентства, но все же настроения это испортило. Высший рейтинг потеряли Франция и Австрия, Германию все же трогать не стали. Растут риски банкротства Греции и выхода ее из состава Еврозоны, это также может привести к панике, хотя пока вопросы все же пытаются решить, но греки могут сорвать процесс. Промышленное производство продолжало снижаться и в ноябре сократилось еще на 0.1%.

 


 

Зато на фоне снижения европейской валюты улучшилась ситуация с внешней торговлей. ЕЦБ сделал небольшую паузу и пока не готов дальше смягчать монетарную политику, все инструменты для вливания ликвидности в банковскую систему уже работают, потому потребности в новых действиях сейчас нет. Но, учитывая риски рецессии, не исключено снижение ставок позднее. Европейская валюта корректировалась на неделе, но снижение рейтингов спровоцировало резкое падение к закрытию недели.

Америка не была в центре внимания, отчет ФРС зафиксировал улучшение ситуации в третьем квартале, но сюрпризом это не стало. Настроения потребителей вернулись к уровням февраля, после праздников настроения остаются неплохими. В то же время, декабрьские розничные продажи порадовать не смогли, показатель вырос всего на 0.1%, а без учета автомобилей продажи упали на 0.2%, причем продажи электроники упали за месяц на 3.9%  - это ударит по прибылям компаний. Дефицит торгового баланса США в ноябре вырос и составил $47.8 млрд., что на 22.9% выше уровня ноября прошлого года.

 


 

Сильно проваливается торговля с Еврозоной, рост доллара снижает конкурентоспособность американских компаний. В декабре бюджет США закрыли с дефицитом $86 млрд., что на 10% выше уровня декабря 2010 года. Дефицит за календарный год изменился не сильно и составил $1248.4 млрд., что на 2.1% ниже уровня 2010 года. Достаточно резко ухудшилась ситуация с заявками на пособия по безработице, показатель вырос с 375 тыс. до 399 тыс. – это может подтверждать тот факт, что снижение заявок в декабре носило скорее технических характер не совсем адекватного учета сезонных факторов. Несмотря на некоторое улучшение ситуации в конце года, риски для американской экономики остаются высокими. Доллар продолжает сохранять сильные позиции на фоне проблем в Еврозоне, но краткосрочные перспективы американской валюты могут ухудшиться, если текущие данные не будут подтверждать позитивные ожидания декабря.

Сусин Егор, Руководитель аналитического отдела Альпари
Иосуб Вадим, аналитик официального партнера Альпари в Минске