Проекты

Основные разделы сайта

Недельный обзор мировых финансовых рынков 16.01 - 23.01

По данным Национального Банка Республики Беларусь, за минувшую неделю на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ) стоимость доллара США снизилась на 0,83% и составила 8 330 рублей за доллар. Евро снизился на 0,09% до 10 800 рублей за евро, а российский рубль не изменился, и остался на уровне 266 белорусских рублей за один российский. Стоимость валютной корзины снизилась за неделю на 0,31%.

 

Всего с начала года доллар подешевел на 0,24%, евро не изменился, а российский рубль вырос на 1,92%. Валютная корзина прибавила с начала года 0,55%.

 

Напомним, что в августе 2011 г. на совещании по вопросам социально – экономического развития страны озвучено решение о переходе на рыночный курс белорусского рубля, который будет определяться в ходе дополнительной сессии на БВФБ.

 


 

14 сентября 2011 г. на БВФБ прошли первые торги на дополнительной сессии, на которых сложился курс 8 600 белорусских рублей за доллар США.

 

20 октября 2011 г., в результате первых торгов на единой сессии, курс доллара составил 8 680 рублей. Сложившиеся в результате торгов курсы являются официальными курсами Нацбанка.

 

По предварительным данным, в декабре 2011 г. объем золотовалютных резервов Республики Беларусь по методологии МВФ увеличился на 560,8 млн. долларов США, и на 1 января 2012 г. составил 7 915,9 млн. долларов США в эквиваленте. Увеличению золотовалютных резервов способствовало поступление второго транша кредита Антикризисного фонда ЕврАзЭС в сумме 440 млн. долларов США, а также зачисление в состав резервов части синдицированного кредита российского Сбербанка и Евразийского банка развития, выданного ОАО "Беларуськалий".

 

 

 


 

Наверное, все, кому сейчас 30 и более лет, читали в детстве рассказ Бориса Житкова «Помощь идёт». На прошедшей неделе помощь дошла, наконец, до захворавшей экономики Европы и той полегчало. Основными поставщиками новостей стали другие регионы мира.

 

На неделе новости из Европы рынки практически полностью проигнорировали, общая стабилизация ситуации здесь очевидна. В Азии основной интерес был прикован к данным из Китая: рост экономики в 4 квартале замедлился до 8.9%, прирост за весь год составил 9.2%.

 

 


 

Декабрь в целом для китайской экономики вышел неплохим: рост промышленного производства ускорился до 12.8%, рост розничных продаж ускорился до 18.1%, но произошло всё это на фоне растущего кредита и в целом неплохого предновогоднего внешнего спроса. Охлаждение экономики продолжится, что для банковского сектора будет выливаться в новые проблемы. В Японии промышленное производство сократилось в ноябре на -2.7%, промышленные заказы резко подскочили на 14.8%, компенсировав потери предыдущих двух месяцев. Очередная попытка йены вырасти не имела успеха на фоне действий Банка Японии, существенных изменений здесь пока нет.

 

В Великобритании ситуация с инфляцией стабилизируется, годовой прирост цен замедлился до 4.2%, что стало минимальным значением с января 2011 года – это позволяет Банку Англии действовать более свободно. Цены на жилье продолжают снижаться, но потребитель немного ожил в конце года – розничные продажи выросли в декабре на 0.6%. На рынке труда ситуация продолжает оставаться сложной, безработица подскочила до 8.4% – рекордного уровня с середины 1990-х, заявки на пособия по безработице выросли. Фунт, наконец, смог скорректироваться после падения последних недель, но долгосрочные риски для английской валюты сохраняются.

 

Еврозона стойко пережила снижение рейтингов, после S&P понижения обещают и другие рейтинговые агентства, но рынок на это уже перестал реагировать. ЕЦБ закрыл все основные проблемы с ликвидностью, на этом фоне доходности гособлигаций стран Еврозоны снижались, а аукционы по размещению долгов прошли крайне неплохо. Вопрос Греции оставался в центре внимания, окончательного договора по списанию долгов нет, Fitch обещает неминуемое банкротство Греции, но это не новость. Экономические новости из Еврозоны особого негатива не продемонстрировали. Инфляционное давление снижается, годовой прирост потребительских цен замедлился до 2.7%, годовой прирост оптовых цен в Германии замедлился до 3.0%, производственные цены в Германии выросли на 4.2% за год. Текущий счет платежного баланса остается достаточно стабильным, серьёзного дефицита здесь нет. Индекс настроений ZEW Германии резко вырос, падение европейской валюты улучшает настроения экспортеров, как и долгожданное активное вмешательство ЕЦБ на долговом рынке.

 

 


 

Низкий курс евро должен поддержать промышленность и сгладить негатив от активной бюджетной экономии. Несмотря на стабилизацию, сохраняются достаточно высокие риски для европейской финансовой системы и ситуация продолжит оставаться крайне нестабильной, но ожидания в конце 2011 - начале 2012 года были неоправданно заниженными, объем коротких позиций по евро крайне значителен, потому коррекция европейской валюты напрашивалась.

 

США начали неделю с выходного в понедельник, экономическая отчетность была достаточно ровной. Индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка вырос, но ФРБ Филадельфии зафиксировал снижение активности. Инфляционное давление продолжало снижаться, годовой прирост потребительских цен замедлился 3.0%, но базовая инфляция продолжала ускоряться. Промышленное производство в декабре выросло на 0.4%, но годовой прирост в промышленности был крайне слабым и составил 2.9%. Число выданных разрешений на строительство в декабре сократилось на 0.1%, закладки новых домов сократились на 4.1%, но произошло это по вине многосемейных домов. В секторе односемейных домов восстановление продолжалось. Выросли продажи на вторичном рынке жилья, они были на 5% выше ноябрьских уровней, затоваренность рынка продолжает снижаться. Настроения застройщиков также выросли, индекс рынка жилья NAHB достиг максимального уровня с лета 2007 года. Заявки на пособия по безработице резко снизились, но это отражает скорее традиционные проблемы с учетом сезонности показателя в декабре-январе. Приток капитала в долгосрочные американские активы за ноябрь активизировался и составил 59.8 млрд., но покупали в основном облигации Казначейства, и делал это Банк Японии. Общие прогнозы по мировой экономике ухудшаются: Всемирный банк понизил прогноз роста с 3.6% до 2.5%, при этом, в Еврозоне ожидается рецессия (-0.3%), в США прогноз понижен с 2.6% до 1.9%. Доллар всю неделю оставался под давлением, но это связано с сильной перекупленностью американской валюты, ожидания были слишком истеричны и это обеспечивало рост доллара в конце 2011 года и первые недели текущего года. Коррекция американской валюты на закрытии позиций может продолжиться, но говорить о развороте тренда преждевременно.

 

Сусин Егор, Руководитель аналитического отдела Альпари

Иосуб Вадим, аналитик официального партнера Альпари в Минске