Проекты

Основные разделы сайта

Недельный обзор мировых финансовых рынков 09.04 - 16.04

В течение недели белорусский рубль укрепился ко всем валютам, входящим в корзину. По данным Национального Банка Республики Беларусь, за минувшую неделю на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ) стоимость доллара США снизилась на 1,23% и составила 8 030 рублей за доллар. Европейская валюта снизилась на 0,47% до 10 580 рублей за евро. Российский рубль снизился на 1,27% и стоит 272,5 белорусских рублей за один российский. Стоимость валютной корзины в результате снизилась за неделю на 0,99%.


Всего с начала года доллар подешевел на 3,83%, евро подешевел на 2,04%, а российский рубль подорожал на 4,41%. Стоимость валютной корзины снизилась с начала года на 0,55%.


 

По предварительным данным, в марте 2012 г. объем золотовалютных резервов Республики Беларусь по методологии МВФ увеличился на 69,1 млн. долларов США, и на 1 апреля 2012 г. составил 8 085,2 млн. долларов США в эквиваленте. Увеличению объема золотовалютных резервов в марте 2012 г. способствовало положительное сальдо покупки-продажи Национальным банком иностранной валюты на ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа".


 

Весеннее тепло как будто оживило финансовые власти Китая, и они принялись накачивать производителей кредитными деньгами. Что, без сомнения, со временем скажется на всех крупных экономиках мира.

Годовая инфляция в Китае замедлилась на 1,8 процентного пункта по сравнению с мартом 2011 года, но ускорилась на 0,4 процентного пункта по сравнению с февралём. Замедление роста цен породило ожидания падения кредитования, но его не произошло. Новое кредитование в Китае в месячном исчислении превысило 1 триллион юаней, но в годовом исчислении рост кредита остаётся в пределах 8 триллионов и составляет 7,687 триллиона юаней. Увеличение кредитования позволяет Китаю поддерживать прирост производства.


 

Годовой рост ВВП Китая в 1-м квартале замедлился на 0,8 процентного пункта по сравнению с предыдущим кварталом,  но всё равно остаётся на максимумах за 5 кварталов. Рост промышленного производства в Китае в марте 2012 года по сравнению с февралём ускорился на 0,5 процентного пункта до 11,9% в год, но замедлился на 2,9 процентного пункта по сравнению с мартом 2011 года. Впрочем, рост капитальных инвестиций вне сельского хозяйства с начала года замедлился до 21,5% в год по сравнению с 23,8% в год за февраль и 24,5% в год за январь. По китайской внешней торговле по-прежнему имеем управляемое сокращение профицита до 100-200 миллиардов долларов в год. Но в марте 2012 года он вырос до 160 миллиардов долларов по сравнению со 154,5 миллиарда в феврале.

В Японии годовой профицит текущего счёта в феврале сократился до 7,9 триллиона иен против 8,3 триллиона иен в январе. В Австралии улучшается состояние рынка труда. Число новых рабочих мест в последнем отчётном периоде достигло 69 тысяч в год.

В Европе появились первые признаки выздоровления крупнейшей экономики Европы. В частности, в Германии в феврале 2012 года годовой профицит внешней торговли впервые превысил 160 миллиардов евро и составил 160,1 миллиарда евро по сравнению со 157,9 миллиарда евро в январе и 155,5 миллиарда евро в декабре. Но неделя прошла под знаком ухудшения производственных показателей. В Великобритании индекс цен производителей в марте замедлил свой рост до 6% в год по сравнению с 8% в год в феврале. Торговый дефицит в феврале составил 99 миллиардов фунтов по сравнению с 97 миллиардами фунтов в январе. В еврозоне индекс настроений инвесторов Sentix опять стал указывать на ухудшение, составив – 14,7. В феврале 2012 года промпроизводство сократилось на 1,8% в год после спада на 1,5% в год в январе. Во Франции промпроизводство в марте выросло на 0,3% в месяц, но в годовом исчислении произошёл спад на 1,7%. В обрабатывающем секторе произошёл спад на 1,6% в год.

В США председатель ФРС стал говорить об изменении функции центральных банков. Поддержание финансовой стабильности становится функцией, которая по значению сопоставима с денежно-кредитной политикой. С точки зрения ФРС, «весь дьявол в деталях». Рост базового индекса потребительских цен (ИПЦ) США в марте ускорился на 8 сотых процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем до 2,3% в год. Но рост цен производителей в США в марте замедлился до 2,8% в год с 3,3% в год и до 0% в месяц с 0,4% в месяц за февраль, тогда как ожидалось замедление до 0,3% в месяц и 3,1% в год. Ускорение ИПЦ при замедлении ИЦП вызывает опасения за то, что потребители не могут диктовать цены. Предварительное значение Мичиганского индикатора доверия потребителей в апреле выросло до 75,7 по сравнению с 74,3 в марте.


 

Ожидавшегося роста выше 76 не получилось, но индекс достиг самого высокого значения за минувший год. Повышение доверия потребителей стимулирует розничные продажи. На неделе с 1 по 7 апреля скользящая средняя роста продаж по версии Redbook за 4 недели превысила 4% в год впервые с начала ноября. Аналогичный индикатор Международного совета торговых центров (ICSC) вырос на 3,6% после роста на 3,3% неделей ранее.

По вечным проблемам американской экономики есть две новости: одна хорошая, а другая – плохая. Хорошая новость на фронте долгосрочной безработицы заключается в том, что первичные заявки на пособие по безработице выросли до 380 тысяч. Но вторичные заявки, от которых ждали сокращения на 3 тысячи, упали на 87 тысяч. Но плохая новость заключается в том, что по «дефицитам-близнецам» (внешней торговле и бюджету) выявили ухудшение позиции Соединённых Штатов по сравнению с Канадой. Дефицит внешней торговли США вырос до 567,43 миллиарда долларов в год против 567,2 миллиарда долларов в год за январь. Дефицит бюджета в марте вырос до 1,25 триллиона долларов в год по сравнению с 1,24 триллиона долларов в феврале. Профицит внешней торговли Канады в феврале вырос до 2,4 миллиарда канадских долларов в феврале против 2,1 миллиарда в январе. На фоне притока сырьевых долларов экономика Канады выглядит всё более здоровой. В частности, рост цен на жильё в Канаде в марте ускорился на 2 десятые процентного пункта до 0,3% в месяц, но замедлился до 2,4% в год с 2,5% в год за февраль.

Крылов Михаил, аналитик Альпари
Иосуб Вадим, аналитик официального партнера Альпари в Минске