Проекты

Основные разделы сайта

Недельный обзор мировых финансовых рынков 21.05 - 28.05

Стоимость иностранных валют менялась разнонаправлено, но белорусскому рублю, в целом, удалось укрепиться. По данным Национального Банка Республики Беларусь, за минувшую неделю на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ) стоимость доллара США выросла на 0,12% и составила 8 220 рублей за доллар. Европейская валюта снизилась на 0,58%, и стоит 10 340 рублей за евро. Российский рубль снизился на 0,96% и стоит 259,0 белорусских рублей за один российский. Стоимость валютной корзины в результате снизилась за неделю на 0,47%.


Всего с начала года доллар подешевел на 1,56%, евро подешевел на 4,26%, а российский рубль подешевел на 0,77%. Стоимость валютной корзины снизилась с начала года на 2,21%. При этом стоимость евро, российского рубля и валютной корзины обновили минимумы года, а доллар вырос до уровней, на которых не был с 20 февраля.


 

По предварительным данным, в апреле 2012 г. объем золотовалютных резервов Республики Беларусь по методологии МВФ снизился на 110,0 млн. долларов США, и на 1 мая 2012 г. составил 7.975,2 млн. долларов США в эквиваленте. На снижение объема золотовалютных резервов оказало влияние погашение Правительством и Национальным банком внешних и внутренних обязательств в иностранной валюте.

Комитетом по монетарной политике Национального банка принято решение о снижении с 16 мая 2012 г. ставки рефинансирования с 36 до 34%, процентной ставки по постоянно доступным операциям поддержки ликвидности и двусторонним операциям с 60 до 55%, процентной ставки по постоянно доступным операциям изъятия ликвидности – с 23 до 20%.

Индекс потребительских цен на товары и услуги в апреле 2012 г. по сравнению с декабрем 2011 г. составил 106,8%, что соответствует годовой инфляции 21,8%.

ВВП за 4 месяца составил 102,9% к соответствующему периоду прошлого года.

Международный валютный фонд в своем последнем обзоре по Беларуси прогнозирует рост ВВП на 3,0% в 2012 году. Инфляцию эксперты фонда оценивают на уровне 38,4%,


 

Новости последней недели напомнили пословицу «Кому война, а кому мать родна» – пока Греция погружалась в экономическую пучину, спрос на немецкие облигации бил рекорды. Дошло до того, что Германия теперь размещает бумаги с нулевой (!) доходностью. И их всё равно расхватывают, как горячие пирожки.

Для американских рынков неделя выдалась вялая. Продажи на первичном рынке жилья почти не изменились, а вот на вторичном рынке в апреле подросли на 3,4%, после мартовского падения на 2,6%. Заказы на товары длительного пользования прибавили 0,2% после просадки до минус 3,9% месяцем ранее. Запасы сырой нефти по данным EIA снизились с 2.128 млн. до 0.883 млн. баррелей в апреле. Заказы на товары длительного пользования отыграли падение и показали пусть и слабый, но все же рост в 0,2%. Экономика далека от перегрева.

Не обошлось и без сюрпризов. Агентство Reuters раздобыло документы о том, что США с 2011 года предоставили Китаю возможность скупать трежерис напрямую через аукционную систему (первичных дилеров), т.е. получать госдолги по более высокой цене. Эти привилегии выглядят особенно забавно на фоне традиционных политических и не только претензий стран друг к другу.

Громкое IPO Facebook уже обернулось проблемами для всех участников. Кроме досадного сбоя в системе на NASDAQ, цена на акцию скатилась с 38 до 34,03 долларов (полет в 11% дал пощечину незадачливым инвесторам) уже на второй день торгов. После чего американские суды получили целый пакет исков. По информации агентства Reuters, во время IPO road show все 3 андеррайтера (Morgan Stanley, J.P. Morgan Chase и Goldman Sachs) понизили прогноз по выводимой ими на рынок компании, о чем сообщили только своим клиентам, что является, как минимум нарушением этики, как максимум – почти преступлением за использование инсайда. Ведь простые смертные продолжали покупать акции на рынке, не обладая этой информацией.

На политической арене ничего существенного не произошло. Стоит отметить лишь, что Митт Ромни победил на праймериз в Арканзасе и Кентукки – похоже, кандидат от Республиканской партии окончательно определился. Саммит G8 ничем особенно не порадовал. Участие российского премьера ограничилось передачей письма от президента Путина президенту Обаме. Миссия выполнена. Ждем следующую встречу уже G20 в июне.

Европа продолжает отчаянные попытки выжить. Разговоры о том, чтобы, наконец, изгнать Грецию из союза продолжаются. Несмотря на отрицание сего факта еврочиновниками, планы действий на случай наступления этих событий уже вовсю пишутся. Начался новый раунд споров о выпуске единых еврооблигаций: ничего нового. «За» со всем энтузиазмом и свежими силами выступает новый президент Франции Олланд, позиции «против» продолжает удерживать вся верхушка Германии в лице канцлера Меркель, главы Минфина Шойбле и его зама Томаса Штеффена, утверждающего, что Германия не в состоянии платить за все страны еврозоны. Да и с чего бы собственно? Тем временем доходность гособлигаций страны достигла исторических минимумов. На радостях немцы решили впервые в истории выпустить бумаги с нулевой доходностью – почему бы и нет, если страна остается самой надежной в Европе. Момент как раз подходящий – в попытках убежать от всё нарастающих рисков, инвесторы демонстрируют небывалый спрос.


 

Франция, напротив, остается на довольно слабых позициях. До сих пор отсутствует внятная модель дальнейшего развития экономики (хотя бы на уровне того, чтобы не дать ей увязнуть в существующих проблемах окончательно). Заверения президента никак не убедили рейтинговое агентство Moody’s, которое сохраняет негативные прогнозы по кредитоспособности страны. Индекс делового доверия понизился до 96 пунктов (против 92 в апреле этого года), что на фоне продолжающейся стагнации выглядит особенно грустно.

Тем временем, для Греции эксперты из Deutsche Bank придумали альтернативную валюту с говорящим названием «гевро». По замыслу создателей, это будут векселя греческого правительства с правом перепродажи, которые позволят МВФ, Евросоюзу и ЕЦБ продолжить обслуживание внешнего долга страны. Правда, дальнейшая международная финансовая помощь правительству в Афинах будет прекращена. Не вполне понятным остается механизм решения тяжелейших экономических проблем, а так, идея, безусловно, прекрасная.

Сербия выбрала себе нового президента. Томислав Николич с минимальным отрывом в 2% победил соперника Бориса Тадича. Руководители ЕС поздравили нового главу государства и выразили надежду на продолжение проевропейского курса предшественника. Однако, судя по заявлениям Николича, Сербия займет скорее пророссийскую позицию на международной арене. Краеугольным камнем все так же остается вопрос с Косово.

Пара EUR-USD отчаянно улетела на юг на полном отсутствии позитивных новостей и конструктивных решений.


 

В азиатском регионе тоже не все складывается, как хотелось бы. Основным антигероем вновь оказалась многострадальная Япония. Агентство Fitch Ratings срезало рейтинг страны с ААА до АА+, предрекая рост госдолга страны к концу 2012 года до 239% ВВП, что, похоже, станет максимальным показателем среди всех оцениваемых Fitch стран. ЦБ сохранил базовую процентную ставку на уровне 0-0,1%, попутно увеличив объем программы выкупа активов на 10 трлн. йен до 40 трлн. йен (503 млрд. долларов). Баланс внешней торговли продолжает ухудшаться: в апреле снижение составило 520.3 млрд. йен против 82.6 млрд. месяцем ранее. Индекс Nikkei провалился.

 


 

Желаннова Дарья, старший аналитик Альпари
Иосуб Вадим, аналитик официального партнера Альпари в Минске