Проекты

Основные разделы сайта

Недельный обзор мировых финансовых рынков 28.05 - 04.06

Стоимость иностранных валют менялась разнонаправлено, но белорусскому рублю, в целом, удалось укрепиться. По данным Национального Банка Республики Беларусь, за минувшую неделю на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ) стоимость доллара США выросла на 1,95% и составила 8 380 рублей за доллар. Европейская валюта выросла на 0,10%, и стоит 10 350 рублей за евро. Российский рубль снизился на 4,05% и стоит 248,5 белорусских рублей за один российский. Стоимость валютной корзины в результате снизилась за неделю на 0,70%.

 

Всего с начала года доллар подорожал на 0,36%, евро подешевел на 4,17%, а российский рубль подешевел на 4,79%. Стоимость валютной корзины снизилась с начала года на 2,89%. При этом стоимость евро, российского рубля и валютной корзины обновили минимумы года, а доллар вырос до уровней, на которых не был с 8 февраля.


 

По предварительным данным, в апреле 2012 г. объем золотовалютных резервов Республики Беларусь по методологии МВФ снизился на 110,0 млн. долларов США, и на 1 мая 2012 г. составил 7.975,2 млн. долларов США в эквиваленте. На снижение объема золотовалютных резервов оказало влияние погашение Правительством и Национальным банком внешних и внутренних обязательств в иностранной валюте.

Комитетом по монетарной политике Национального банка принято решение о снижении с 16 мая 2012 г. ставки рефинансирования с 36 до 34%, процентной ставки по постоянно доступным операциям поддержки ликвидности и двусторонним операциям с 60 до 55%, процентной ставки по постоянно доступным операциям изъятия ликвидности – с 23 до 20%.

Индекс потребительских цен на товары и услуги в апреле 2012 г. по сравнению с декабрем 2011 г. составил 106,8%, что соответствует годовой инфляции 21,8%.

ВВП за 4 месяца составил 102,9% к соответствующему периоду прошлого года.

Международный валютный фонд в своем последнем обзоре по Беларуси прогнозирует рост ВВП на 3,0% в 2012 году. Инфляцию эксперты фонда оценивают на уровне 38,4%,


 

Новостей на прошедшей неделе было немало, наиболее примечательным оказалось сообщение о возможном заговоре нефтяных арабских монархий. Заговор шейхов, эмиров и султанов звучит, как сюжет из сказок Шахерезады, вот только последствия могут быть очень уж реальными.

Американские рынки пережили эту неделю без потрясений, хотя макроэкономическая статистика не рисует благоприятных картин. Композитный индекс цен на жильё S&P/CaseShiller20 в марте составил -2,6% (против -3,5% месяцем ранее), иначе говоря, стоимость недвижимости потихоньку замедляет рост. ВВП за первый квартал 2012 года вырос на 1,9%, чуть замедлившись с предыдущих значений 2,2%. Число первичных заявок на пособие по безработице подросло на 13 тыс. и составило 383 тыс. Безработица выросла до уровня 8,2%. Запасы сырой нефти по данным EIA выросли в 2,5 раза – до 2.213 млн., по сравнению с предыдущим значением в 0.883 млн. Запасы бензина по данным EIA, так же выросли с -3.299 млн. до -0.833 млн. 

При этом доллар растёт почти ко всем валютам, доходности американских бумаг стремительно снижаются, что говорит о том, что инвесторы предпочитают активы США всем остальным, поскольку риски остальных всё равно выше. Доверие на финансовых рынках, вообще, штука коварная. Сейчас выбор инструмента для инвестирования производится по принципу «наименьшее из зол». США в текущем моменте далеки от того, чтобы быть раем для капитала. Госдолг на 30 мая составил 15,72 трлн. долларов. В августе прошлого года итогом почти кровопролитного сопротивления республиканцев и демократов стало повышение потолка госдолга страны до 16,39 трлн. долларов под угрозой технического дефолта. Очевидно, США достанут до потолка как раз к президентским выборам. Похоже, Обаме достанется за потраченные деньги налогоплательщиков. В любом случае мы будем наблюдать очередную публичную порку. Победивший в Техасе Ромни теперь точно будет бороться за президентское кресло. И придумывать, как стабилизировать ситуацию.

Еврозона по-прежнему старается выжить. Безработица выросла до 11% (в ЕС – до 10,3%). В Греции провели опрос относительно политических предпочтений. По итогам картина такая: консерваторы из Новой демократии с незначительным преимуществом опережает леворадикалов из СИРИЗы (23% и 22% соответственно, по данным Reuters). Социалисты из партии ПАСОК на третьем месте с 12,6% голосов. После выборов 17 июня будет понятно, какой курс возьмет страна: на сохранение евро и дальнейшее затягивание поясов (хотя куда уже дальше) или назад к драхме со всеми вытекающими.

С арены главного поставщика негативных новостей Грецию подвинула Испания. После недавнего заявления Каталонии, самого богатого района и производителя 20% ВВП, о несостоятельности платить по своим обязательствам (т.е. банкротстве), финансовая система  окончательно затрещала по швам. Рейтинговое агентство Fitch тут же прошлось по 8 автономным регионам страны и резануло рейтинги. Мало того, что ВВП страны опять сократился (на 0,3% в I квартале 2012 года), так еще и инфляция – только в апреле цены выросли на 1,4%. Потребление сократилось на 7,3% за месяц. Крупнейший банк Bankia нуждается в 19 млрд. евро и даже разработал хитрую схему по выпуску облигаций, которые без продажи должны были попасть в ЕЦБ в обмен на деньги. Правда, последний усмотрел в этом нарушение запрета центробанку напрямую помогать правительствам и выразил своё неудовольствие. Есть справедливость и на рынках тоже. Сомнения инвесторов обострились, и за I квартал из страны было выведено порядка 97 млрд. евро (около 10% ВВП страны). Стоимость страховки от дефолта возросла.


 

Вся эта трагедия подтолкнула к разговорам о том, чтобы первыми из еврозоны выгнать испанцев, а не греков. Но пока политический курс всех принимающих решение направлен на сохранение валютного союза. Надолго ли хватит упрямства, увидим в ближайшее время.

Тем временем ирландцы поддержали политику партии и проголосовали «за» бюджетный пакт ЕС. Выбор невелик: либо участие и перспектива финансовой помощи, либо дефолт и прочь из еврозоны (1 марта Еврокомиссия одобрила пакет помощи в 5,8 млрд. евро). От устойчивости валютного союза в том виде, в котором он еще, с позволения сказать, существует, почти ничего не осталось.

Пара EUR/USD падала всю неделю при отсутствии причин для роста.


 

Показателем усугубления кризисной ситуации в западном мире стала новость об объединении активов двух старейших и богатейших семей: Ротшильдов и Рокфеллеров. Инвестиционный траст Джейкоба Ротшильда RIT Capital Partners собирается приобрести 37% акций компании Rockefeller Financial Services. Сделка, сумма которой не разглашается, дабы не волновать простых смертных, позволит трасту Ротшильда упрочить позиции в США.

Азиатский регион так же далек от процветания. Экономика Китая продолжает замедляться – в I квартале 2012 г. рост составил всего 8,1% после  8,9% в IV квартале предыдущего  года. Индекс PMI (индикатор промышленной активности) упал до минимума этого года в 50,4 пункта с максимальных 53,3 в апреле. Кроме того, в мае объем экспорта по сравнению с тем же периодом 2011 года сократился на 0,4%. При сохранении внешнего негативного фона ожидать улучшения показателей пока не стоит.

Японская макроэкономическая статистика тоже не радует. В апреле рост розничных продаж замедлился с 10,3% до 5,8%, как и рост промышленного производства с 1,3% до 0,2% с месяца на месяц, как и капиталовложения компаний – с 7,6% до 3,3%.

Зато Китай и Япония договорились о двусторонних операциях обмена своих валют в обход доллара. Небольшой такой шажочек в сторону от глобальной зависимости всего от американской валюты.

Ситуация на Ближнем Востоке накаляется. Иран впервые в истории подвергся кибератаке. Подозрения падают на Израиль и США. Точных данных пока нет, но сигнал тревожный. Один крупный бизнесмен из Саудовской Аравии по секрету рассказал Бартону Биггсу, бывшему главному стратегу Morgan Stanley, а ныне управляющему хедж-фондом Traxis Partners, о коварных планах королевской семьи по разорению Ирана и Ирака. Метод сугубо рыночный – искусственно понизить цену на нефть до 60 долларов за баррель и залить рынок своим черным золотом. Всё это могло бы показаться хитроумными сказками-страшилками, если бы в пользу верности этой теории не говорило резкое увеличение Саудовской Аравией объемов добычи нефти (в марте страна впервые за шесть лет вновь стала крупнейшим в мире производителем нефти, оттеснив Россию на вторую место: объем добычи составил 9,923 млн. баррелей в сутки против 9,853 млн. в феврале). Ресурсов страны вполне хватит на двухлетний демпинг, а вот экономики недругов значительно пострадают, поскольку финансировать терроризм и прочие акты, дестабилизирующие обстановку в регионе, можно только при цене выше 100 долларов. В текущих условиях нестабильности во всем мире, момент для арабской игры весьма подходящий, особенно с учетом того, что страну поддержат дружественные ОАЭ и Кувейт. Развивающиеся страны тоже выиграют: передышка от высоких цен на энергоресурс явно пойдет на пользу их экономикам.

Сирия так же подвергается атакам, но в большей степени политическим. Президент Франции Олланд заявил, что военная интервенция в Сирию возможна, но только под эгидой международного права, т.е. через резолюцию ООН. Пока же на пути стоят Россия и Китай. Олланд пообещал уговорить Путина «дать добро», при этом заявив, что решение сирийской проблемы должно быть найдено, но не обязательно силовое.

Накал страстей не мог не отразиться на цене нефти.


 

Не добавило ощущений комфорта и стабильности в мире и объявление КНДР себя ядерной державой. Соответствующие поправки были внесены в конституцию государства. В общем, начавшееся лето расслабленности не предполагает.

Желаннова Дарья, старший аналитик Альпари
Иосуб Вадим, аналитик официального партнера Альпари в Минске