Проекты

Основные разделы сайта

Недельный обзор мировых финансовых рынков 25.06 – 02.07

В течение недели стоимость иностранных валют менялась разнонаправленно, а белорусский рубль, в целом, подешевел. По данным Национального Банка Республики Беларусь , за минувшую неделю на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ) стоимость доллара США снизилась на 0,12% и составила 8 320 рублей за доллар. Европейская валюта выросла на 0,29%, и стоит 10 470 рублей за евро. Российский рубль вырос на 2,01% и стоит 253,5 белорусских рублей за один российский. Стоимость валютной корзины в результате выросла за неделю на 0,72%.
Всего с начала года доллар подешевел на 0,36%, евро подешевел на 3,06%, а российский рубль подешевел на 2,87%. Стоимость валютной корзины снизилась с начала года на 2,10%.

По предварительным данным, в мае 2012 г. объем золотовалютных резервов Республики Беларусь по методологии МВФ увеличился на 63,3 млн. долларов США, и на 1 июня 2012 г. составил 8.038,5 млн. долларов США в эквиваленте. Увеличению объема золотовалютных резервов в мае способствовало положительное сальдо покупки-продажи Национальным банком иностранной валюты на ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа".
Правлением Национального банка принято решение о снижении с 20 июня 2012 г. ставки рефинансирования с 34 до 32%, процентной ставки по постоянно доступным операциям поддержки ликвидности и двусторонним операциям с 55 до 50%. Процентная ставка по постоянно доступным операциям изъятия ликвидности осталась на уровне 20%.

Индекс потребительских цен на товары и услуги в мае 2012 г. вырос на 1,6%, и по сравнению с декабрем 2011 г. составил 108,5%, что соответствует годовой инфляции 21,6%.
ВВП за 5 месяца составил 103,1% к соответствующему периоду прошлого года.
Международный валютный фонд в своем последнем обзоре по Беларуси прогнозирует рост ВВП на 3,0% в 2012 году. Инфляцию эксперты фонда оценивают на уровне 38,4%.
Всемирный банк прогнозирует рост ВВП Беларуси на 2,9% в 2012 году, свидетельствуют данные июньского доклада "Глобальные экономические перспективы".
Беларусь не будет пересматривать прогноз прироста ВВП страны в 2012 году, заявил в июне министр экономики Николай Снопков. В соответствии с прогнозом социально-экономического развития Беларуси на 2012 год, прирост реального ВВП должен составить 5- 5,5%.

Новости на прошлой неделе не радовали. Все ведущие экономики мира чувствуют себя неважно. Кроме, может быть, Китая. Но он один не может тянуть на себе весь мир. Европа сползает в экономическую трясину. И обязательно, так или иначе, потащит за собой остальных. Вопрос только – насколько сильно.
Для американских рынков неделя выдалась относительно спокойной. Продажи на первичном рынке жилья чуть-чуть подросли, индекс цен на жильё CaseShiller 20 в июне просел на 1,9% после падения на 2,6% месяцем ранее. Индекс доверия потребителей от Conference Board снизился на 2,9 пункта до 62. Заказы на товары длительного пользования после замирания в апреле прибавили 1,1 % в мае, без учета транспортного оборудования – лишь 0,4%, но всё равно немало порадовали рынки. Запасы сырой нефти по данным EIA уменьшились на 0,133 млн. баррелей, бензина увеличились на 2,078 млн. баррелей. ВВП в I квартале вырос на 1,9%, как и в прошлом. Число первичных заявок на пособие по безработице выросло всего на одну тысячу с прошлой недели. Это в целом по стране. А вот на местах не всё так тихо. Банкротство в отдельно взятом муниципалитете вот-вот произойдет в городе Стоктон, Калифорния. Упрямые кредиторы не пошли навстречу должникам, безработица и выросший уровень преступности ввиду увольнения четверти полицейских добили власти города.

Европейские рынки медленно и уныло продолжали свое нетриумфальное падение. Ждали Саммита ЕС, правда, не покидало ощущение, что никаких воистину спасительных решений принято не будет. В итоге, как и ожидалось, много говорили, но всё же на словах удалось прийти к некоторым соглашениям, которые сами же участники окрестили «прорывом». Во-первых, еврочиновники сошлись на необходимости создания единого надзорного органа, который будет осуществлять контроль над банками. По сути, это решение будет означать расширение полномочий ЕЦБ. Во-вторых, дали добро на растрачивание ESM, который заработает в июле, т.е. буквально с понедельника. Средства будут напрямую поступать банкам хорошо (и не очень) дисциплинированных стран, дабы спасти их от излишней экономии. В ответ рынки радостно взметнулись, пара EURUSD вылетела аж до 1,27, но потом скорректировалась до 1,25.
Греческая трагедия подкосила здоровье своих новых министров. Едва назначенный на пост главного по финансам Василис Рапанос слег в больницу и ещё до присяги подал в отставку. На его место назначили Яниса Сторнараса. Премьер министр страны Антонис Самарис перенес операцию на глаза, из-за чего не смог явиться на Саммит ЕС, где его наверняка очень ждали. Вместо него отстаивать интересы страны полетел президент Каролос Папульяс, причём, эконом-классом. Вот она, настоящая экономия!  
Испанская банковская система, на восстановление которой будет выделено порядка 100 млрд. евро, не избежала очередной оплеухи от Moody's, которое резануло рейтинги 28 банкам. Зато доходность 10-летних бондов откатилась до 6,34%.

Fitch понизило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Кипра с «ВВВ-» до «ВВ+» с «негативным» прогнозом. Страна попросила ещё денег у ЕС. Уж очень бьёт по стране греческий кризис. Даже если её не выгонят из еврозоны, Кипр всё равно будет нести финансовые потери на греческих бумагах. ЕЦБ ещё сильнее смягчился по отношению к банкам, разрешив использовать в качестве залога ипотечные бумаги и понизив требования к рейтингам заёмщиков (что особенно актуально, когда агентства злобствуют не на шутку).
Президент Франции Олланд, посетовав вволю о плачевном состоянии финансов после предшественника Саркози, приступил-таки к выполнению предвыборных обещаний: минимальная зарплата будет увеличена на 2% в течение 6 лет при плановой инфляции всего в 0,6%; появится налог в 3% на дивиденды компаний, будут увеличены налоги на «богатство» и наследство. Благодаря этим мерам, бюджетный дефицит должен быть уменьшен до 4,5% ВВП в 2012 году и до 3% – в 2013 году. Кроме того, министр бюджета Каюзак сообщил, что 1 млрд. евро ведомственных расходов будет заморожен и припасён на борьбу с бюджетным дефицитом в этом году.

Сражающаяся с глобальным кризисом Италия буквально начала распродавать свои активы. На аукционе eBay на продажу выставили деревню Патриция с ценником всего 2 млн. фунтов (около 3 млн. долларов). Тосканская земля и 25 полуразрушенных жилых домов пустуют уже около 50 лет. Чем не повод прикупить столь лакомый кусочек…
МВФ провёл исследование, которое показало, что за 4 года (2007-2011 годы) еврозона потеряла 23% ВВП, нарастив госдолг на 20% ВВП. Схожая динамика в США: ВВП в минусе на 31%, госдолг вырос на 24%. Прогноз негативный.

Банк Англии устами главы Кинга признал, что Британия последние 4 года находится в рецессии, и ситуация не улучшается. Проблемы еврозоны и азиатского региона никак не помогают выбраться. Да и «внутренности экономики» не чувствуют себя здоровыми. Компании опасаются тратить средства на инвестиции, дефицит госбюджета не позволяет стимулировать экономику, экспорт не растёт, что порождает порочный круг.
Очевидно, что запуск программы количественного смягчения всё ближе. Недавно Банк Англии активировал программу Extended Collateral Term Repo (ECTR) по предоставлению ликвидности. Банк будет проводить ежемесячные аукционы объемом минимум 5 млрд. фунтов (около 6,2 млрд. евро) сроком 6 месяцев. Ставка по кредитам будет минимальной – 0,5% годовых плюс 25 базисных пунктов. Несмотря на все меры, восстановление идёт крайне медленно.

На фоне тяжелейшей ситуации в еврозоне, помимо доллара США, японские активы остаются привлекательными для инвесторов. На этой неделе покупки иностранцами японских облигаций выросли почти на 800 млрд. йен! При этом экономическая картина внутри страны остается весьма печальной. Промышленное производство сократилось на 3,1% в мае по предварительным данным. Рост розничных продаж замедлился на 2,2% в годовом выражении. Нижняя палата парламента одобрила удвоение НДС в ближайшие три года с целью борьбы с огромным бюджетным дефицитом страны. По плану властей, налог вырастет с 5% до 8% к 2014 г., и до 10% к 2015 году. Эта мера, скорее, ударит по потребителям и затормозит восстановление, чем поможет бюджету.
 
Желаннова Дарья, старший аналитик Альпари
Иосуб Вадим, аналитик официального партнёра Альпари в Минске