Проекты

Основные разделы сайта

Недельный обзор мировых финансовых рынков 24.09 – 01.10

Белорусский рубль снизился к валютной корзине девятую неделю подряд, а все валюты, входящие в корзину, подорожали. По данным Национального Банка Республики Беларусь , за минувшую неделю на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ) стоимость доллара США выросла на 0,59% и составила 8.500 рублей за доллар. Европейская валюта выросла на 0,37% и стоит 10.990 рублей за евро. Российский рубль вырос на 1,48% и стоит 275,0 белорусских рублей за один российский. Стоимость валютной корзины в результате выросла за неделю на 0,81%.
Всего с начала года доллар подорожал на 1,80%, евро подорожал на 1,76%, а российский рубль подорожал на 5,36%. Стоимость валютной корзины выросла за это время на 2,96%. При этом доллар обновил максимум этого года.

По предварительным данным, в августе 2012 г. объем золотовалютных резервов Республики Беларусь по методологии МВФ снизился на 106,3 млн. долларов США, и на 1 сентября 2012 г. составил 8.141,2 млн. долларов США в эквиваленте.  По заявлению Нацбанка, на уровень золотовалютных резервов оказало влияние погашение в полном объеме внешних и внутренних обязательств в иностранной валюте Национального банка и Правительства Республики Беларусь.
 
Правлением Национального банка принято решение о снижении с 12 сентября 2012 г. ставки рефинансирования с 30,5% до 30%. При этом Нацбанк в сентябре повысил прогноз ставки рефинансирования до 25-26% к концу года с 20-23%, определенных в основных направлениях денежно-кредитной политики на текущий год.
 
Индекс потребительских цен на товары и услуги в августе 2012 г. вырос на 2,3%, и по сравнению с декабрем 2011 г. составил 114,6%, что соответствует годовой инфляции 22,7% (при целевом прогнозе 21%-22%).
ВВП за 8 месяцев составил 102,5% к соответствующему периоду прошлого года.
Международный валютный фонд в своем последнем обзоре по Беларуси прогнозирует рост ВВП на 3,0% в 2012 году. Инфляцию эксперты фонда оценивают на уровне 38,4%.
Всемирный банк прогнозирует рост ВВП Беларуси на 2,9% в 2012 году, свидетельствуют данные июньского доклада "Глобальные экономические перспективы".
Согласно обновленному прогнозу ЕБРР, рост ВВП Беларуси в 2012 году составит 4,5% - это на 2 процентных пункта выше, чем в майском отчете банка.
Правительство РБ пока не планирует пересматривать годовой прогноз прироста ВВП, который в соответствии с прогнозом социально-экономического развития Беларуси на 2012 год должен составить 5 - 5,5%.
 
Утверждены Основные направления денежно-кредитной политики на 2013 год. По прогнозу, ставка рефинансирования сохранится на положительном уровне в реальном выражении и к концу 2013 года составит 13 – 15%. ЗВР вырастут на 300 – 700 млн. дол. США. Кредиты банков экономике вырастут на 17 – 20%.


Новостей на неделе было много и разных. Примечательным было появление в информационном поле двух призраков – в Европе показалась тень ГДР, в Азии – Японской империи.
На прошедшей неделе американская статистика немного разочаровала. ВВП за II квартал вырос всего на 1,3% против 1,7% в предыдущем квартале, заказы на товары длительного пользования в августе обвалились на 13,2 %, убив июльский рост в 4,1 %. Число первичных заявок на пособие по безработице существенно снизилось: если на позапрошлой неделе показатель составил 382 тыс., то на истекшей неделе лишь 359 тыс.
Продажи на первичном рынке жилья выросли с 0,372 млн. в июле до 0,373 млн. в августе.  Индекс цен на жильё CaseShiller 20 вырос с 0,5% в июне до 1,2% в июле, что говорит о позитивной ситуации на рынке недвижимости.
 
QE-3 и до запуска вызывало много вопросов, а теперь и подавно. Уже дали себе волю критики, утверждающие, что экономике никак не поможет печатный станок, и он лишь разгонит инфляцию. Глава ФРБ Сан-Франциско Уильямс заявил, что если ФРС не увидит нужных результатов, то, возможно, будет принято решение увеличить объёмы и расширить список активов, подлежащих выкупу в рамках программы. «Это безумие делать одно и то же раз за разом, и при этом ждать разных результатов», – говорил великий Эйнштейн.
 
Европа упрямо удерживает позицию основного поставщика неопределённости и уныния на финансовые рынки. В еврозоне в сентябре зафиксировано падение всех индексов настроения: в промышленности на 0,8 пунктов, в сфере услуг – на 1,2 пункта, настроений в экономике – на 1,1 пункт, настроений потребителей – на 1,3, условий для бизнеса – на 0,13 пунктов. S&P понизило прогнозы на экономический «рост». Агентство полагает, что в 2012 году ВВП сократится на 0,8% (по прогнозам ранее – только на 0,7%), а в 2013 году – не изменится (ранее – вырастет на 0,3%).
 
Немцы вынуждены спасать не только коллег по еврозоне, но и оказывать помощь своим же провинциям. Так, пять восточных земель:  Бранденбург, Мекленбург — Передняя Померания, Саксония, Саксония-Анхальт и Тюрингия – заявили, что им необходим 1 трлн. евро для сокращения разрыва в темпах роста между западной и восточной частями страны. Надо отметить, что с 1990 года, запад ежегодно отчисляет востоку около 100-140 млрд. евро в рамках «пакта солидарности». А еще ESM ждет немецкой доли размером 190 млрд. евро, как постановил Конституционный суд страны.
 
В последнее время Италия добилась определенных успехов и покинула ряды «испанцев и греков». Такими результатами страна, прежде всего, обязана техническому кабинету Монти. Но срок его премьерства заканчивается уже в апреле следующего года, а сам спаситель, похоже, не планирует бороться за власть, чем уже крайне обеспокоена фрау Меркель и остальная властная верхушка ЕС. В мае 2013 года так же состоятся президентские выборы, не исключено, что такое продолжение карьеры заинтересует Монти.
 
Испания продолжает утопать в долговом кризисе. Провинция Кастилия-Ла-Манча пришла с протянутой рукой в Мадрид вслед за Каталонией (5 млрд. евро), Валенсией (3,5 млрд. евро), Мурсией (700 млн. евро) и Андалусией (5 млрд. евро). Региону нужно 800 млн. евро. Бедствующие провинции рассчитывают поживиться средствами правительственного фонда объемом 18 млрд. евро, созданного как раз для таких случаев.

 
Ситуация в стране остаётся крайне тяжёлой как с экономической, так и с социальной точек зрения. Граждане активно протестуют против мер жесткой экономии, происходят стычки с полицией. Новый бюджет предполагает дефицит в 3,8% ВВП. Расходы сократятся на 40 млрд. евро, в том числе на здравоохранение – на 7 млрд. евро, зато пенсии вырастут на 1%. Бюджет минобороны снизится на 15%, остальных министерств – на 12,2%. Зарплаты госслужащих останутся замороженными третий год. Налогообложение увеличится на 36,7%, в том числе с лотерейных выигрышей свыше 2,5 тыс. евро в казну придётся отчислить 20%. Планируется, что эти меры сократят дефицит бюджета с текущих 6,3% до 4,5% ВВП в следующем году. Бюджет в итоге должен быть утвержден парламентом в ближайшее время.
    
Тройка церберов обнаружила дефицит бюджета Греции в 20 млрд. евро, что в два раза превышает оценки. Премьеру Самарасу было сказано, что пока дыра не будет закрыта, очередного транша помощи ему не видать как собственных ушей. Всю эту риторику мы уже имели счастье слышать. Правительство просит ещё времени и денег. Население продолжает бастовать и всячески сопротивляться очередным урезаниям госрасходов. Порочный круг. Но коалиции всё же удалось согласовать пакет мер экономии объемом 13,5 млрд. евро. План рассчитан на 2 года – до 2016 года, если ЕС разрешит. Правительство планирует увеличить сбор налогов не на 2 млрд. евро, а на 3 млрд. евро. И снова ждут добро от тройки кредиторов.

Пара EUR/USD упрямо ищет хоть какую-то позитивную поддержку, но не находит и продолжает валиться.


Источник: Bloomberg
 
Утихает китайско-японский конфликт. В Китае возобновляют работу японские компании, заканчиваются митинги, демонстрации и погромы. Тем не менее, нанесен серьёзный урон не только бизнесу, но и взаимоотношениям внутри региона. Вообще-то, в Азии со времён войны отношение к японцам и так, мягко говоря, неважное – императорская армия успела натворить такого, что это икается сынам Аматэрасу до сих пор. Иногда это сказывается и на экономике. Из-за спада темпов роста в Китае, текущих проблем в еврозоне, слабеющего экономического подъема США,  S&P уже снизило прогноз роста ВВП ведущих экономик стран региона: Китаю – до 7,5%, Японии – до 2%, Южной Корее – до 2,5%, Сингапуру – до 2,1%, Тайваню – до 1,9%.

Желаннова Дарья, старший аналитик Альпари
Иосуб Вадим, аналитик официального партнёра Альпари в Минске