Проекты

Основные разделы сайта

Недельный обзор мировых финансовых рынков 16.09 – 23.09

Стоимость валютной корзины растет пятую неделю подряд. По данным Национального Банка Республики Беларусь , за минувшую неделю на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ) стоимость доллара выросла на 0,11% и составила 9.030 рублей за доллар. Европейская валюта выросла на 2,00% и стоит 12.220 рублей за евро. Российский рубль вырос на 3,27% и стоит 284,5 белорусских рублей за один российский. Стоимость валютной корзины в результате выросла за неделю на 1,79%. При этом евро и валютная корзина обновили свои максимумы с начала года.

 

    Всего с начала года доллар подорожал на 5,37%, евро подорожал на 7,76%, а российский рубль подорожал на 0,89%. Стоимость валютной корзины выросла за это время на 4,63%.

 

По предварительным данным, в августе 2013 г. объем золотовалютных резервов Республики Беларусь по методологии МВФ снизился на 225,5 млн. долларов США, и на 1 сентября составил 7.701,4 млн. долларов США в эквиваленте.  По заявлению Нацбанка, на снижение объема золотовалютных резервов оказало влияние погашение Правительством и Национальным банком Республики Беларусь внешних и внутренних обязательств в иностранной валюте.
    Индекс потребительских цен на товары и услуги в августе 2013 г. вырос на 0,1%, и по сравнению с декабрем 2012 г. составил 8,2% (при годовом прогнозном показателе 10-12%).
    Постановлением Правления Национального банка с 10 июня ставка рефинансирования снижена на 1,5 процентных пункта, до 23,5%. В июле, августе и сентябре принято решение ее не менять. По заявлению Нацбанка, поддержание неизменной ставки рефинансирования в июле и августе позволило возобновить прирост срочных рублевых вкладов населения, уменьшить спрос на иностранную валюту со стороны населения и предприятий, а также способствовало дальнейшему замедлению инфляционных процессов. Сохранение жесткости процентной политики будет содействовать поддержанию стабильности на внутреннем валютном рынке, обеспечит высокий уровень доходности рублевых депозитов, превышающий доходность депозитов в иностранной валюте, что будет способствовать притоку рублевых сбережений населения в банки. В дальнейшем Национальный банк продолжит проведение гибкой процентной политики, направленной на поддержание финансовой стабильности и ограничение инфляционных процессов.
    ВВП за январь – август составил 101,1% к соответствующему предыдущему периоду.
    МВФ в своем последнем Обзоре мировой экономики прогнозирует рост ВВП Беларуси на уровне 2,1% в 2013 году и 2,6% в 2014 году. Индекс потребительских цен, по мнению экспертов МВФ, вырастет в 2013 году на 16,8%.
    В последнем обзоре «Макромонитор СНГ», аналитики Евразийского банка развития ожидают роста ИПЦ на конец года на 15%, если снижение ставки рефинансирования не будет происходить опережающими по сравнению с замедлением инфляции темпами и правительство сохранит сдержанной бюджетную политику.
    Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) прогнозирует рост ВВП Беларуси в текущем году на уровне 2%, в следующем - на 2,5%. Инфляция по прогнозам ЕБРР составит 19,2%.
    Агентство Standard & Poor's  предполагает, что рост ВВП в текущем году не превысит 3%, инфляция составит 22%.
    Белорусское правительство прогнозирует рост ВВП в 2013 году на 8,5%.


 

На прошедшей неделе состоялось одно из главных событий месяца – заседание FOMC и выступление Бена Бернанке. По итогам заседания члены Федрезерва проголосовали за продолжение выкупа облигаций в прежнем объёме. Ключевая процентная ставка осталась на текущем уровне 0,25%. Бен Бернанке заявил, что у ФРС нет чётких сроков по сворачиванию QE3, всё будет зависеть от восстановления экономики. Пока темпы роста слабые, и сокращать программу преждевременно. Кроме этого, Федрезерв снизил прогноз по росту ВВП на 2013-2014 гг. В 2013 году ожидается увеличение валового продукта на 2-2,3%, против прогнозировавшихся в июне 2,3-2,6%. Диапазон на 2014 год изменен с 3-3,5% до 2,9-3,1%, на 2015 год – с 2,9-3,6% до 3-3,5%. Прогноз на 2016 год колеблется в рамках от 2,5% до 3,3%.
    Многие инвесторы ожидали сокращения программы, но этого не произошло. На наш взгляд, после того, как Ларри Саммерс перестал претендовать на пост главы Федрезерва, это стало очевидно. Так как отказ Саммерса говорит о том, что члены ФРС испытывают определенное давление со стороны демократов, которые, в свою очередь, лоббируют интересы финансовой элиты. Материальное стимулирование выгодно таким финансовым домам, как Goldman Sachs, JP Morgan, Bank of America и т. д., а Саммерс был настроен на проведение жесткой политики и сокращение QE3.
    Более того, разговоры о сворачивании были преждевременны, ведь США пока не достигли целевого уровня безработицы в 7%. На прошлом заседании Бернанке говорил о том, что программа подвергнется пересмотру только после того, как безработица снизится до этого порога. Напомним, что на текущий момент она составляет 7,3%. В будущем году ФРС ожидает снижения безработицы до 6,5%, к концу 2016 года показатель должен упасть до 6%.
Следующее заседание FOMC состоится 29-30 октября, мы по-прежнему считаем, что объёмы стимулирования рынка не изменятся. Вновь говорить о сокращении можно будет в декабре перед уходом Бена Бернанке на покой. Дальнейшая судьба QE3 во многом будет зависеть от того, кто возглавит Федеральную резервную систему США в 2014 году. Если сокращение программы всё-таки произойдет, то в первую очередь пострадает финансовый сектор, валюты развивающихся стран и фондовые рынки.
    Вторым, не менее важным событием недели, стали парламентские выборы в Германии, по итогам которых победил блок Ангелы Меркель ХДС/ХСС. Однако полной эту победу назвать нельзя, так как ещё одни союзники Меркель (либеральная Свободная демократическая партия) не прошли 5% барьер, а значит, выбрать нового союзника будет непросто.
    Для Германии победа Меркель является позитивным фактором, чего нельзя сказать об остальных европейских странах. Это означает, что политика ЕС в ближайшее время не изменится, Германия будет восстанавливаться и процветать, а остальные страны Евросоюза экономить и сокращать расходы.
    Оба события пока позитивно отразились на евро, по итогам недели пара евро/доллар торгуется на отметке 1,3530.

 Источник: Bloomberg


    Британский фунт резко укрепился на фоне продолжения стимулирования рынков США, а затем скорректировался. Статистика из Великобритании показала замедление темпов роста инфляции, что несёт в себе определенный негатив для и без того дорогой британской валюты.
    Решение ФРС вызвало недовольство властей Японии. Правительство страны опасается, что продолжение стимулирования может негативно отразится на проводимой Банком Японии монетарной политике. На текущий момент  банк разрабатывает дополнительный пакет мер по усилению экономического роста. Пара доллар/йена не показала ярко выраженной динамики и торгуется на отметке 99.
Кокорева Анна, аналитик Альпари
Иосуб Вадим, аналитик официального партнёра Альпари в Минске   
 

 

Календарь МССПиР

loader

Ассоциация "Союз Газовиков"

Ассоциация МССПиР "Безопасный дом"