Проекты

Основные разделы сайта

Недельный обзор мировых финансовых рынков 25.11 – 02.12

Белорусский рубль снижается к валютной корзине третью неделю подряд. По данным Национального Банка Республики Беларусь , за минувшую неделю на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ) стоимость доллара США выросла на 0,43% и составила 9.340 рублей за доллар. Европейская валюта выросла на 1,36% и стоит 12.710 рублей за евро. Российский рубль снизился на 0,35% и стоит 281,5 белорусских рублей за один российский. Стоимость валютной корзины в результате выросла за неделю на 0,47%. При этом доллар и евро обновили свои максимумы с начала года.
  

 Всего с начала года доллар подорожал на 8,98%, евро подорожал на 12,08%, а российский рубль подешевел на 0,18%. Стоимость валютной корзины выросла за это время на 6,83%.

 

 

По предварительным данным, в октябре 2013 г. объем золотовалютных резервов Республики Беларусь по методологии МВФ снизился на 567,0 млн. долларов США, и на 1 ноября составил 6.820,7 млн. долларов США в эквиваленте.  По заявлению Нацбанка, снижение объема ЗВР в основном обусловлено погашением внешних и внутренних обязательств в иностранной валюте Правительства Республики Беларусь и Национального банка, в том числе пиковыми выплатами по кредиту "стэнд-бай" Международного валютного фонда.
    Индекс потребительских цен на товары и услуги в октябре 2013 г. вырос на 1,9%, и по сравнению с декабрем 2012 г. составил 12,0% (при годовом прогнозном показателе 10-12%). 22 ноября, выступая в парламенте, министр экономики Николай Снопков повысил прогноз по инфляции на конец года до 15-16%.
    Постановлением Правления Национального банка с 10 июня ставка рефинансирования снижена на 1,5 процентных пункта, до 23,5%. С июля по ноябрь ежемесячно принималось решение ее не менять. По заявлению Нацбанка, несмотря на увеличение в октябре рублевых срочных депозитов населения, их прирост недостаточно устойчив. В этих условиях сохранение текущего уровня ставки рефинансирования обеспечит привлекательный уровень доходности рублевых депозитов, значительно превышающий доходность депозитов в иностранной валюте, будет содействовать поддержанию стабильности на внутреннем валютном рынке, а также сдерживанию инфляционных процессов. Вместе с тем, ставки по операциям предоставления ликвидности были снижены в ноябре с 45% до 40%, а потом и до 35%.
    ВВП за январь – октябрь составил 101,1% к соответствующему предыдущему периоду.
    МВФ в своем последнем Обзоре мировой экономики прогнозирует рост ВВП Беларуси на уровне 2,1% в 2013 году и 2,5% в 2014 году. Индекс потребительских цен, по мнению экспертов МВФ, вырастет в 2013 году на 12,0%, в 2014 году – на 15,5%.
    Эксперты ВБ ожидают роста экономики нашей страны на 1% в текущем году, и на 1,5% в следующем. Инфляция, по их прогнозам, и в этом, и в следующем году составит 15%.
    В последнем обзоре «Макромонитор СНГ», аналитики Евразийского банка развития ожидают роста ИПЦ на конец года на 15%, если снижение ставки рефинансирования не будет происходить опережающими по сравнению с замедлением инфляции темпами и правительство сохранит сдержанной бюджетную политику.
    Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) в своем ноябрьском докладе прогнозирует рост ВВП Беларуси в текущем году на уровне 0,5%, в следующем - на 1%.
    Агентство Standard & Poor's  предполагает, что рост ВВП в текущем году не превысит 3%, инфляция составит 18%.
    Белорусское правительство прогнозирует рост ВВП в 2013 году на 8,5%. Рост ВВП в 2014 г. прогнозируется на уровне 3,3%, инфляция – 11%.

 

 

Для рынков капитала прошедшая неделя оказалась спокойной и уравновешенной: инвесторы без нервов и лишних колебаний подвели итоги ноября и осени-2013 в целом, подготовившись к активному декабрю и более волнительному финалу года.
    Макроэкономический календарь, как обычно на последней неделе месяца, оказался ненасыщенным, но в текущих реалиях это сыграло трейдерам на руку: нужно подвести черту под имеющимися данными и новостями, сделав ставку на предстоящую пятидневку. Америка в четверг праздновала День благодарения, в пятницу официально открылся сезон рождественских распродаж, поэтому под занавес недели активность рынка оказалась ниже среднего уровня.
    Вышедшая макростатистика оказалась далеко не однозначной. С одной стороны, еврозона отчиталась о некотором улучшении показателей с рынка труда: ставка безработицы в октябре сократилась до 12,1% с 12,2% ранее, при том, что игроки и экономисты не ожидали изменений. Однако вряд ли стоит делать далеко идущие выводы, основываясь на этом индикаторе – кварталом ранее инвесторы уже видели подобные сигналы со стороны еврозоны, которые оказались слишком слабы, чтобы стать тенденцией. Еврозоне по-прежнему некуда устроить свою многотысячную армию безработных, которая может продолжать рост за счёт периферийных стран альянса. Улучшения тут наметятся, когда экономика региона продемонстрирует заметный прогресс, как в отношении промышленного сегмента, так и в отношении роста бизнес-активности. Пока картина слабая и в одном секторе, и в другом.
    С другой стороны, инфляционное давление в еврозоне восстанавливает позиции: по итогам ноября предварительный релиз по CPI показал рост на 0,9% против роста в 0,7% ранее. Напомню, что именно инфляционный фактор, согласно официальной версии ЕЦБ, и стал причиной ноябрьского решения о понижении процентной ставки до 0,25% годовых. Теперь же инфляция явно восстанавливается, но опять же – это пока не тенденция, а единичный факт, на котором не стоит строить теорию.
    США выпустили отчёт по индексу настроений потребителей от Conference Board за ноябрь, данные продемонстрировали сокращение до 70,4 пунктов против октябрьской цифры в 72,4 пункта (пересмотрено с 71,2 пункта). Отчёт вышел хуже ожиданий, и это сыграло против доллара.
    Однако опубликованный позже релиз по настроениям потребителей от университета Мичигана и агентства  Thomson Reuters за ноябрь показал, что индикатор вырос до 75,1 пункта с 73,2 пункта в октябре.
    Великобритания обнародовала очередное чтение данных по приросту ВВП в третьем квартале, который остался на уровне 0,8% – британская экономика прочнее, чем выглядит на первый взгляд. А тем временем правительство Шотландии представило публике «Белую книгу» – план действий по выходу из состава Соединённого Королевства. Пока шансы на это не очень велики, но не исключено, что через несколько лет британской экономике предстоят труднейшие испытания.
    Банк Японии на прошлой неделе в очередной раз выразил уверенность в достижении инфляционной цели в 2%, признав, однако, амбициозность данного показателя. Между тем, инфляция в Стране восходящего солнца увеличивается, и с этим фактом сложно спорить – монетарная политика сынов Аматерасу работает.
    В паре евро/доллар инвесторы не спешили выводить инструмент за пределы проторгованного среднесрочного коридора, кроме того, активным торгам совершенно не способствовали низкие объёмы в валютной секции. В итоге, основная пара топталась вокруг отметки 1,36.

 


 Источник: Bloomberg


    В паре фунт/доллар тренд оказался более выраженным, британская валюта сумела подняться к 1,6384 с тем, чтобы уже на новой неделе подпрыгнуть выше 64-й фигуры.
    Для российского рынка капитала прошедшая неделя оказалась смешанной, под конец пятидневки объёмы рынка заметно сократились. Рубль продолжил слабеть, особенно по отношению к евро, курс единой валюты преодолел планку в 45 рублей.


Бодрова Анна, старший аналитик Альпари
Иосуб Вадим, аналитик официального партнёра Альпари в Минске