КАК ЗАРАБОТАТЬ НА НЕРВНЫХ РЫНКАХ

Плохие времена для банков и финансовых организаций

В 2008 году нефтегазовый сектор почти вытеснил банки с первой позиции в списке самых ценных секторов мировой экономики. В FT-500 попал 71 банк. В 2007г. их было 82 структуры. Впервые самым ценным банком мира оказался представитель Китая Indl & Coml Bank of China. Его капитализация превысила $277млрд. Это почти в 13 раз больше объема активов всей банковской системы Беларуси. В десятку крупнейших банков мира вошли еще две китайские структуры. Только на третьей позиции среди банков оказался Bank of America. За последний год он потерял $60млрд. рыночной стоимости.

Еще более ощутимые потери понес банк Citygroup. В 2007г. он был на четвертом месте в мире с капитализацией $253млрд. В 2008г. он оказался только на 53-м месте (восьмое место в мире среди банков) и потерял $146млрд. Это в 3,3 раза больше, чем годовой ВВП Беларуси. Таковы последствия ипотечного кризиса в США. На 31.03.08 акция Citygroup стоила чуть больше $21, а годом раньше - $51,3. легко посчитать, сколько можно было потерять на инвестициях в эту структуру.

            На 15-ом месте среди банков и на 91-ом в FT-500 оказался российский Сбербанк с капитализацией $69,6млрд. Это более чем в 3 раза больше объема активов всех банков Беларуси. Годом раньше капитализация была $70,5млрд. Чтобы попасть в топ банков мира в 2008г. нужно иметь капитализацию, как минимум, $20млрд. Плохим был прошедший год для компаний сектора финансовых услуг. Goldman Sachs, самая дорогая фирма данного сектора, директор которой знает, что такое покупка готовой фирмы , оказалась только на 102-месте с капитализацией $65,5млрд. Ее акции стоили всего $165,4. Год назад компания стоила $85млрд., а ее акции - $206,6. Morgan Stanley стоит $50,5млрд. Цена его акции за прошедший год упала с $78,8 до $45,7 за штуку.

Корпоративное горе и радость вперемешку

В 2008 нефтегазовый сектор представлен в FT-500 43 компаниями. Годом раньше их было 38. Лидер рейтинга Exxon Mobil увеличил капитализацию на $23млрд. Цена ее акций выросла с $75,5 до $84,6. Для сравнения цена акции Газпрома выросла с $10,4 до $12,7. Очень удачным выдался год для акционеров «Фольксвагена». В 2007г. компания была на 147-м месте с капитализацией $52,8млрд. В этом немецкий авто гигант совершил прыжок на 61-ое место. Его рыночная стоимость достигла $101млрд. Однако до стремительности взлета канадской компании Research in Motion немецкому гиганту далеко. Канадцы поднялась с 357-го места в 2007г. на 107-ое в 2008г. (капитализация повысилась с $25,4млрд. до $63,2млрд., т. е. в 2,5 раз за год!

На 225 мест вверх поднялась компания из Объединенных арабских эмиратов Etisalat, на 187 мест – американская Transocean. Среди стран ЦВЕ лидерами роста стала чешская CEZ (энергетика). Она поднялась на 159 мест, с 336-го на 177-ое. Ее капитализация выросла с $26,4млрд. до $45,4млрд. В списке лидеров подъема преобладают нефтегазовые, добывающие, химические, телекоммуникационные компании. Среди них оказалась также швейцарская ABB (электрическое и электронное оборудование), а также гигант спортивного оборудования, одежды и обуви Nike.

            Наихудшим из списка FT-500 прошедший год был для компаний, оказывающих финансовые услуги. Lehman Brothers опустился на 257 позиций, с 219-го на 475-ое место. Motorola также испытывает проблемы: «слет» на 249 мест, со 194-го на 443-е. Американский страховщик Fannie Mae, который выполняет, по сути дела, функцию государства на рынке ипотечных кредитов, опустился со 129-го на 354-ое место.

Поскорее хотят забыть минувший год акционеры и управляющие немецкого Commerzbank, американского Time Warner Cable, производителя аэробусов EADS, японского Hitachi, шведского Ericsson. Все они опустились в рейтинге более чем на 130 мест. Вообще вылетели из FT-500 такие известные компании, как Freddie Mac (США), Mitsui Fudosan (Япония), Sumitomo (Япония), Marks & Spenser (Британия).

            В страновом разрезе продолжают доминировать американские корпорации. Их в FT-500 в 2008г. оказалось 169 с общей капитализацией $9,62трлн. В 2007г. США была представлена 184 компаниями. Британия представлена 35-ю корпорациями ($2,24трлн.). На третьем месте Китай – 25 компаний ($1,96трлн.). В 2007г. в списке было только восемь китайских структур. По рыночной стоимости они уже обошли 31-у французскую корпорацию и 39 японских. Россия ($819,5млрд.) и Индия ($420,7млрд.) представлены 13-ю структурами. В прошлом году из России было семь, а из Индии восемь структур. Из постсоциалистических стран в FT-500 кроме России представлены Чехия (одна компания) и Польша две, Bank Pekao и PKO Bank.

Упущенные возможности белорусов

Представьте, что у вас 31 марта 2007 года было свободных пять тысяч долларов. Будь вы прозорливым, удачливым, смекалистым инвестором с нюхом на рыночную динамику и спекуляции, вы могли бы купить на них акции следующих компаний. Для диверсификации мы возьмем ценные бумаги корпораций разных секторов и стран. Допустим, вы затратили по $1000 на покупку небольшого пакета немецкого Volkswagen, химического гиганта из Индии Reliance Industries, японского производителя игрушек Nintendo, гонконгской корпорации China Mobile и американской супер брэндовой компании Apple.

Через год, 31 марта 2008г. вы решили продать свои акции по рыночной цене. И вот что вы получили: от продажи акций Фольксвагена вы выручили $1943, индийской Релайанс Индастриз - $1790, японской Нинтендо - $1763, гонконгского телеком гиганта - $1637 и американского Эппл - $1545. В итоге такого простого инвестиционного плана вы за год из пяти тысяч получили $8678. Т. е. за год вы заработали $3678 или 73,6%.

У белорусских домашних хозяйств на руках скопилось около $10млрд. Если бы эти деньги были не под матрасами, а работали на мировом фондовом рынке, если бы в Беларусь была полноценно интегрирована в глобальный финансовый рынок, без ограничений на перемещение денег, белорусы при удачном инвестирование в лучшие по темпам роста цен акций компании FT-500 2008 года могли бы заработать более $7млрд. Даже если бы были использована четвертая часть «матрасных» денег, дополнительный доход белорусских домашних хозяйств составил бы $1,75млрд.

            А если бы свои ресурсы мог вкладывать в мировой фондовый рынок белорусский пенсионный фонд? Тогда вместо миллиардов долларов на поддержку агрогородков, эрзац-инновационых проектов, технологических динозавров мы бы получили существенную добавку в государственный пенсионный фонд. Размер пенсий можно было бы увеличить без повышения налогов, а даже при их снижении.

            Конечно, успех на фондовом рынке, как и в ожесточенной корпоративной борьбе, никому не гарантирован. Список неудачников 2007 года тоже длинный. Кто из инвесторов мог бы подумать, что акции таких грандов мирового бизнеса, как швейцарский UBS, американская компания Merrill Lynch, пищевой французский гигант Danone или Telecom Italia потеряют в цене от 58% до 25%? Список жертв рыночных перипетий длинный. Чтобы туда не попасть как компаниям, так и акционерам, нужно обладать современными знаниями для нейтрализации рисков. Среди белорусов есть такие специалисты, только они не востребованы в своей стране. Поэтому они успешно зарабатывают свои миллионы на чужбине, радуя транснациональные корпорации США, Британии, Германии, Швейцарии и других стран.

            С каждым годом Беларуси все больше будут нужны инвестиции, кредитные ресурсы, новейшие технологии и ценный опыт успешной работы на рынке. Попасть в FT-500 - это не тешить свое тщеславие. Это доказать состоятельность и конкурентоспособность той стратегии развития, той модели, которую выбирает правительство и бизнес. Бог обделил нас природными ресурсами. Беларусь не можем бесконечно долго развиваться за счет дешевых энергоресурсов из России. Наша самоизоляция от мирового финансового рынка опасна не только тем, что белорусы не могут зарабатывать на сбережениях, а, в первую очередь, тем, что наши директора, менеджеры и чиновники не понимают сути современной конкурентной борьбы.

Самые дорогие компании мира* 2007- 2008гг.

*речь идет о компаниях, чьи акции котируются на фондовом рынке

Источник: Financial times 2008, 2007 www.ft.com

Динамика стоимости акций ведущих компаний мира* по секторам

* на 31.03. 2007 и 2008 гг.