Собственность, земля и арбитраж

Всемирный банк раскрывает тайны иностранных инвестиций

Новый доклад Всемирного банка «Инвестиции без границ 2010» (Investing Across Borders) опубликованный 7 июля 2010г., - это палочка – выручалочка для белорусского правительства. Сидят министры, мучаются, думают, как привлечь в страну инвестиции. И вот тебе 200 страниц дельных советов. «Чрезмерные ограничения и устаревшие законы являются препятствием для прямых иностранных инвестиций. Их плохое исполнение создает дополнительные расходы на инвестиции» - вывод, сделанный на основе опроса 2350 экспертов в 87 странах. Полученные данные основаны на их знаниях и оценках правовой среды, регулирующей инвестиционную деятельность.

Помощь на расстоянии вытянутой руки

Из экономического кризиса без прямых иностранных инвестиций (ПИИ) выходить проблематично. Именно они дают новый стабильный капитал. С ними приходят современные технологии и методы управления. Они насыщают конкурентное поле и создают рабочие места. Социальные преимущества иностранных инвестиций тоже очевидны: снижение цен, расширение ассортимента товаров и услуг, повышение их качества.

Авторы Доклада установили четкую взаимосвязь. Те страны, которые имеют хорошие оценки по критериям привлекательности для иностранных инвестиций, используемых в данном исследовании, привлекают больше ПИИ. Всемирный банк оценивает следующие показатели: 1) отраслевые ограничения на владение акциями иностранцами, 2) создание иностранной компании, 3) доступ к промышленной земле и 4) режимы коммерческого арбитража.

В отличие от других исследований используемая методология не учитывает такие важные факторы для ПИИ, как уровень безопасности, макроэкономическая стабильность, емкость и потенциал рынка, коррупция, уровень квалификации и качество инфраструктуры. Авторы исследования предупреждают, что данные, которые положены в основу исследования, не получены в результате репрезентативного опроса юристов и консультантов. Они не описывают все инвестиционные проекты, а только те, которые реализуются в самом большом городе страны. В нашем случае речь идет только о Минске. Авторы доклада предупреждают, чтобы не использовать данные для системных реформ экономики, очевидно, опасаясь, что на них потом можно будет свалить вину, если ПИИ в ожидаемом объеме не придут. Так что выводы данного доклада важно дополнять другими исследованиями, чтобы получить более всестороннюю картину инвестиционного климата.

Денег будет много, если закон будет гостеприимным

В 1970г. объем ПИИ был всего $13,3млрд. В 2007г. он бы в 150 раз больше, превысив $1,9трлн. Экономический кризис уменьшил объем ПИИ на около 40%, а в развивающихся странах – на 35%. Пострадали все страны, сектора и формы инвестиций. В такой ситуации еще важнее реформировать законодательство, чтобы ПИИ не обошли страну стороной. Беларусь не может себе позволить вводить повышенные требования к иностранных инвесторам, потому что может вообще остаться без них.

Сегодня в глобальной производственной сети работают 80 тысяч транснациональных корпораций. Они осуществляют свою деятельность через 800 тысяч иностранных филиалов. В них работают миллионы работников. Осуществляется трансферт технологий, повышается качество человеческого капитала, улучшается состояние бюджета страны и, соответственно, расширяются социальные возможности государства. Иностранные инвестиции также помогают разбить национальные монополии и опасные для потребителей номенклатурные олигополии. Задача привлечения хотя бы ста крупных ТНК в Беларуси не является неразрешимой. Именно на них, а не на правительства Ирана, Венесуэлы или Ливии должны быть нацелена дипломатическая мощь белорусского правительства.

Владение иностранцами активов в наибольшей степени возможно в строительном секторе, туризме и розничной торговле (98,1 пунктов из 100, где «100» - разрешена полная собственность иностранцами предприятий в данном секторе). В легкой промышленности этот показатель составляет 96,6 пунктов, в сельском хозяйстве – 95,9, добывающей промышленности – 92, страховании – 91,2. Больше всего боятся иностранных инвестиций в медийный сектор – 68 пунктов из 100 возможных, а также в транспорт (78,5) и энергетику (87,6).

Чем больше земли находится в частной собственности, тем динамичнее работают инвестиции. Процесс заключения сделки по аренде частной земли занимает в среднем 2 месяца, а государственной – почти пять. В Армении или Южной Корее договориться об аренде частной земли под промышленный проект можно за две недели. Время арбитража в национальных судах также разное. В среднем решение спора в суде в экономиках Южной Азии длится более года ,а развитых странах ОЭСР (Франция, Британия) этот процесс занимает менее двух месяцев.

Самый быстрый арбитраж – в развитых странах ОЭСР. Средняя продолжительность процедуры разрешения спора – 118 дней. В Восточной Европе и Центральной Азии она занимает 123 дня, а во ТВ Южной Азии – 388 дня. По мнению Всемирного банка, «страны склонны привлекать больше ПИИ, если они разрешают иностранную собственность как можно в большем числе секторов экономики, имеют легкую процедуру вхождения на рынок и процедуры коммерческого арбитража, позволяют приобретать землю и защищают его интересы».

Заборы и шлагбаумы, которых может не быть

В большинстве из 87 стран существуют разного рода ограничения на ПИИ. Например, в 20% исследуемых стран существует процедура одобрения правительством иностранных инвестиций в легкую промышленность до начала проекта. Ее прохождение удлиняет вход на рынок в среднем на один месяц, а в отдельных странах – до шести. Почти 90% стран имеют разного рода ограничения для иностранного капитала в отдельные сектора экономики. Это, в первую очередь, СМИ, транспорт и энергетика. Что касается международного коммерческого арбитража, то около 10% стран не имеют законодательства, которое бы его вводило. 255 стран не ратифицировали Нью-Йоркскую конвенцию Международного центра разрешения инвестиционных споров (ICSID Convention).

В странах Восточной Европы и Центральной Азии нет требования одобрения иностранных проектов, а вот в Восточной Азии в каждой второй стране такая норма есть. Из 87 стран такие ограничения есть в 20% государств.

В большинстве из 87 стран сама регистрация предприятий (регистрация компаний в Англии) иностранных длится дольше, чем местная. Чаще всего дополнительной процедурой является предоставление одобрения или декларации (в 48% стран). Отметим, что Грузия имеет самую быструю процедуру регистрации иностранной компании. Только в 18% стран предусмотрена электронная регистрация компаний.

В 25% из обследуемых стран иностранным компаниям запрещено владеть землей. Более чем в половине стран иностранцам запрещено использовать арендованную землю качестве залога. Более 2/3 стран имеют процедуру дополнительного одобрения аренды государственной земли иностранцам.

Половина из 87 стран разделяют внутренний и международный арбитраж. В Чехии и Мексике арбитражные процедуры можно проводить в режиме он-лайн. В большинстве стран Латинской Америки иностранные юристы не могут представлять своих клиентов в арбитражных процедурах, если они не являются членами местных юридических ассоциаций.

Де-юре в Беларуси инвестиционный климат вполне сопоставим по качеству с многими успешными азиатскими и европейскими странами. К сожалению, де-факто, мы крайне негостеприимны по отношению к ПИИ. Формально частная собственность на землю есть, но реализовать ее крайне проблематично. По закону иностранцы имеют право покупать активы практически во всех секторах белорусской экономики, но на деле в нашей стране ничего не продается. Создание же проекта с нуля, особенно в промышленности, может растянуться на годы.

Инвестиционный, гражданский и другие кодексы у нас писать научились, а вот с создание полноценной частной экономики наша страна явно запоздала. Постичь комплексность рыночных реформ нашим властям пока не под силу. Поэтому при высоких оценках за качественную процедуру регистрации и наличии арбитража прямых иностранных инвестиций в Беларуси остро не хватает.

Качество правового инвестиционного поля для иностранных инвестиций

(100 баллов – нет формальных правовых ограничений для иностранцев)

Источник: Investing Across Borders 2010 World Bank